1月31日到期的“誠至金開1號”，仍有33億元(本息)尚需兌付。日前山西省金融辦、中國工商銀行相繼表態(tài)，否認將為中誠信托兜底。

　　法律上，產品的發(fā)行方中誠信托以及代理方工商銀行均不承擔虧損的賠償責任。但是，現(xiàn)實中，投資者購買各種信托理財產品時，往往只是看到了高收益，而完全忽視了背后可能的虧損風險。在購買者潛意識里，信托理財產品是不可能虧損的。金融市場上，風險和收益永遠是對等的。這款即將于31日到期的名為“誠至金開1號”的信托產品，給投資者承諾的預期收益率是7-10%，這也意味著，該款產品的投資者必須承受比銀行存款高得多的風險。但是，投資者只是看到了前者，而忘記了后者。當虧損真正發(fā)生時，他們就會難以接受;但顯然，當他們獲得高收益時，是不會希望社會來和他們分享的。

　　然而，一些心系金融全局的人士還是希望工商銀行、中誠信托乃至政府部門出來“善后”。理由是，一旦這種公開發(fā)行的信托產品違約，會給整個信托市場造成重大的打擊，甚至會給整個金融市場造成不穩(wěn)定。據(jù)高盛統(tǒng)計，截至2013年年末，中國信托資產總額達10萬億元，雖然占中國信貸存量的比重較小，但最近幾年信托資產一直以超過50%的年增速增長。2013年信托對凈新增信貸增長的貢獻達到2萬億元，超過2013年社會融資總量的1/10。

　　信托近年的飛速發(fā)展，與央行對銀行嚴格的管制分不開。表內業(yè)務的開展越來越艱難，于是越來越多的融資行為通過信托、理財產品等渠道進行。譬如政府禁止或限制銀行向某些行業(yè)發(fā)放貸款，那么這些行業(yè)就只能走信托等社會融資渠道。“誠至金開1號”給予投資的某家煤炭企業(yè)，就是因為得不到銀行的貸款支持才轉而尋求信托資金支持的。信托產品一直以高收益低風險著稱，現(xiàn)在突然出現(xiàn)了違約事件，投資信托也是有可能輸?shù)眠B本都沒有，那么未來信托的融資成本必將上升，信托支撐的投資活動必然會出現(xiàn)萎縮，對經(jīng)濟發(fā)展不利。

　　但是，如果一旦一款投資失敗的信托產品，其投資者仍然可以得到賠付，那首先是契約精神蕩然無存;其次保本的要求意味著信托根本不可能投資風險稍高的資產，這必然導致信托會撤出大部分投資領域，信托不再是那個“信托”了，會給經(jīng)濟造成打擊。

　　當前能夠真正實現(xiàn)兜底的理財產品只有銀行存款一項，而這還是建立在以央行的隱形擔保基礎之上，單個銀行實際上也是不能完全做到為存款兜底的。由于實際上是央行為儲戶的存款提供了擔保，所以自然而然地，央行獲得了監(jiān)管銀行活動的權利。信托產品發(fā)行方的實力，和銀行不可同日而語。既然銀行自己都難以真正為存款兜底，要求信托產品為投資者兜底，根本是一項不可能完成的任務。除非央行也為信托機構兜底，問題是這意味著信托活動得接受如銀行一樣嚴厲的監(jiān)管，這實際上等于取消了信托活動。