昨日（21日）深市8只新股上市，除了炬華科技外其余7只新股走勢出奇一致，一天交易下來成交四次：第一次是集合競價，漲幅20%;第二次是停牌一小時后，再漲20%，這也是交易所規定的首日上市最高限價;第三次為14時57分，還是這個價格;第四次就是收盤時最后的競價，還是這個價格。

　　顯然，這些新股的漲幅因受到限制而出現不能正常交易的情況，其中我武生物作為最熱門的新股受到投資者最猛烈的追捧。如果不出意外，今日我武生物仍然會保持較強的走勢，能否正常交易仍是未知數。對于昨日的新股上市走勢，投資者不禁要問，如此真的達到了管理層限制炒新的預期嗎?

　　昨日正常交易的新股炬華科技，并沒有觸動任何停牌條件，也就是說，炬華科技并非因為交易限制而理性交易。其他7只新股也沒有因為交易所的交易限制而未遭爆炒。不管是否限制漲幅，投資者總要把新股定價推高到大家認可的位置，所謂的上市首日漲幅限制，只不過是延緩了這一進程而已。

　　能不能不對新股開盤價的漲跌幅加以限制，讓買家和賣家通過充分的報價，得出一個由市場自己認定的交易價格，然后管理層可以以這個開盤價為基礎，對其后的漲跌幅做出限制，以規避股價的暴漲暴跌?假如投資者認可我武生物應該定價40元，那么其開盤價可能就是40元，然后管理層可以將我武生物上市首日交易的價格區間定為36-44元，這也是投資者習慣使用的漲跌停板，盤中不再暫停交易，這樣一天下來的交易都是有意義的，不會像現在這樣，每天只有極短的四次成交機會。

　　調控市場不是限制市場，更不是強迫市場。該漲的怎么攔也攔不住，該跌的想不跌也不行。一天四次的交易記錄，根本讓散戶投資者無從研判新股的投資價值，只能根據自己的主觀想象加以揣測。技術分析本就是中小投資者惟一能夠不比機構吃虧的研究方法，此時再被四根直線徹底蒙蔽，這也不是保護中小投資者的交易形式。如果能夠讓新股上市即正常交易，真的是一種保護中小投資者的舉措。

　　允許新股集合競價自由開盤，是一個相對公平的競價。新股詢價充滿了太多“趣味性的故事”，這一定價總是被刻意地抬高或者降低，而且考慮到承銷商可以自主去掉10%-96%的“超高報價”，這中間的差別實在太大。只有真正到了上市集合競價，才是所有投資者在用自己的錢包給新股報價，也是新股正常交易前最真實的詢價。所以本欄認為，新股上市后的限制炒新，不應該以發行價作為基礎，而是應該以自由產生的開盤價作為基礎。