證券市場(chǎng)幾乎每天都在創(chuàng)造新高度。即使是納斯達(dá)克也已升到了自科技泡沫后就未見(jiàn)過(guò)的水平。科技股又開(kāi)始流行，因?yàn)橥顿Y者在尋找下一個(gè)谷歌、臉書(shū)或推特。甚至在評(píng)論界都出現(xiàn)了泡沫，因?yàn)槭袌?chǎng)評(píng)論家認(rèn)為現(xiàn)在不存在泡沫。

　　投資者認(rèn)為全球金融危機(jī)已是過(guò)去的歷史，現(xiàn)狀已回歸正常。但令人疑惑的是，當(dāng)金融市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻仍奄奄一息，處于增長(zhǎng)低速、債務(wù)高筑、投資緩慢、生產(chǎn)過(guò)剩、失業(yè)嚴(yán)重的長(zhǎng)期性停滯的困境中。發(fā)達(dá)國(guó)家由借款所驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)和津貼社會(huì)以及資金不足的社會(huì)方案共同導(dǎo)致了高水平的債務(wù)、全球失衡以及過(guò)多的經(jīng)濟(jì)金融化，而這些根源性問(wèn)題現(xiàn)狀并沒(méi)有被觸及。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行規(guī)模并沒(méi)有真的縮小。“太大難以倒”的銀行變得更大、金融板塊高速增長(zhǎng)、金融工具交易量不斷增加，但這些金融活動(dòng)是以犧牲實(shí)體經(jīng)濟(jì)為代價(jià)的。通過(guò)金融交易而非在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中可獲得更多利潤(rùn)，這繼續(xù)推升了金融的失當(dāng)水平。政府和中央銀行通過(guò)低利率和過(guò)多流動(dòng)性使這種趨勢(shì)更為惡化。主權(quán)國(guó)家需要發(fā)現(xiàn)買(mǎi)家來(lái)資助其花費(fèi)，這鼓勵(lì)了銀行去承擔(dān)更多的政府債券，同時(shí)各國(guó)的政治家也不愿去解決急需的社會(huì)福利改革。

　　2012年12月，德國(guó)總理默克爾指出“歐洲有7%的世界人口，但卻有50%的全球社會(huì)花費(fèi)。”但一年后，默克爾卻同意了新的最低工資和更慷慨的退休福利。無(wú)論是政策制定者還是普通人，都已選擇忽視那些困難的問(wèn)題，僅接受積極數(shù)據(jù)以證明好時(shí)代將會(huì)回來(lái)。(作者系《極限金錢(qián)》作者薩蒂亞吉特·達(dá)斯 賀艷燕 編譯)