前不久，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將逐漸減少每月850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，從明年1月就正式開(kāi)始實(shí)施。
有網(wǎng)友問(wèn)，那樣的話，美元匯率會(huì)上升，那人民幣匯率是否要下跌了?和歐元、日元、加幣等相比，美元可能上升，但美元兌人民幣可能依然還會(huì)降。因?yàn)椋缆?lián)儲(chǔ)退出量化寬松(QE)將是緩慢進(jìn)行的，同時(shí)還會(huì)保持低利率很長(zhǎng)一段時(shí)間。綜合各種變量之后，人民幣對(duì)外匯率上升速度還將超過(guò)美元。
這些年，中國(guó)市場(chǎng)上的泡沫一個(gè)接著一個(gè)，從蒜你狠、姜你軍、豆你玩、糖高宗、油它去、蘋什么等，到股市、金市，再到最近的比特幣……一路走來(lái)，大家親眼見(jiàn)證了這些泡沫一個(gè)個(gè)破滅。
好些網(wǎng)友常問(wèn)我，你不早就指出中國(guó)房?jī)r(jià)大泡沫嗎?怎么它非但不破，反而價(jià)格不斷高漲呢?
中國(guó)房?jī)r(jià)高企的諸多原因，我此前已經(jīng)撰文反復(fù)分析了。在這里特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，恰恰是因?yàn)橹澳敲炊嗯菽囊灰黄茰纾煞績(jī)r(jià)泡沫就是久久地不破，這給了大家一個(gè)幻覺(jué)：中國(guó)房市的泡沫是銅墻鐵壁，是堅(jiān)不可摧的，永不破滅的!因此，很多人一有閑錢，就投入房市，結(jié)果形成“狗追尾”現(xiàn)象，恰恰將房?jī)r(jià)越推越高!
有不破的泡沫嗎?沒(méi)有!回顧400年金融史，沒(méi)有一個(gè)泡沫不是以破滅而告終的!不是不破，只是時(shí)辰未到!
另外，在金融市場(chǎng)上，好些泡沫是被刻意地包裝出來(lái)的，當(dāng)大家聽(tīng)到那些“暴富”的神話時(shí)，往往會(huì)去跟風(fēng)，結(jié)果往往推高泡沫的同時(shí)，當(dāng)了最后接棒的傻瓜。
談?wù)匋S金吧。QE的逐步推出，對(duì)金市的打擊將是巨大的。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球幾乎只有中國(guó)是黃金凈入國(guó)，連一向買金最多的國(guó)家——印度都限制了黃金的進(jìn)口。雖然人類崇拜黃金上千年了，將黃金作為天然的支付手段，但設(shè)想一下，假如有那么一天，全球其他國(guó)家都不承認(rèn)黃金為最后的支付工具的話，那么，屆時(shí)黃金除了做裝飾品以外，就真沒(méi)用了!
還有一些網(wǎng)友經(jīng)常問(wèn)我，怎樣才能保護(hù)財(cái)富，不至于被通脹稀釋?這些年，市場(chǎng)上泡沫一個(gè)接著一個(gè)，其主要原因之一就是百姓被所謂高通脹嚇壞了，以為無(wú)論買些什么東西，總比錢留在手上保值，但是，往往泡沫一破，結(jié)果適得其反!我建議國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向美國(guó)學(xué)習(xí)，推出些防通脹(inflation
protected)金融產(chǎn)品，也就是確保每年的回報(bào)超過(guò)CPI，相信這能緩解一下財(cái)富被通脹稀釋的速度。如美國(guó)財(cái)政部發(fā)的通脹保護(hù)證券(Inflation
Protected
Securities，通常簡(jiǎn)稱為TIPS)，就是確保其回報(bào)超過(guò)CPI的一種債券，在美國(guó)有許多這樣的資金債券，提供給投資者以保護(hù)自己的財(cái)產(chǎn)免受通脹的侵蝕，也可避免投資者病急亂投醫(yī)，將錢投入泡沫資產(chǎn)之中。
總而言之，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布開(kāi)始退出QE，好似推倒第一張骨牌，將產(chǎn)生骨牌效應(yīng)，會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的影響，也預(yù)示著中國(guó)房?jī)r(jià)向下的拐點(diǎn)正在來(lái)臨。讓我們拭目以待吧。