中小板上市公司神開股份近日發出兩份公告，一份為《關于收到上海監管局行政監管措施決定書的公告》，一份為《關于收到中國證監會對公司立案稽查的公告》。雖然是兩份公告，但所涉及的內容應是一致的，二者表現為一種連續性。
上海監管局下發的《行政監管措施決定書》指出，2012年神開股份對部分客戶存在開具發票即確認銷售收入并暫估成本、相應貨物實際未發出或勞務未提供的情況。上海監管局認為，神開股份披露的2012年一季度、半年度和三季度報告未能真實反映公司財務狀況和經營成果。為此上海監管局認定神開股份違反了《上市公司信息披露管理辦法》第二條的規定，要求該公司對不符合上述規定的行為及時予以整改。正是在此基礎上，才有了證監會以涉嫌信息披露違法違規來對該公司立案稽查。
證監會對神開股份的立案稽查很有必要，相信證監會最終會對神開股份作出相應處罰。不過，最終的處罰對于神開股份來說無關痛癢的可能性較大。比如對單位與責任人罰點款項，以及對責任人予以警告之類，即便是情節更嚴重一些，無非就是宣布市場禁入。
雖然這一次證監會立案稽查的是該公司信息披露方面涉及的違法違規行為，但實際上，神開股份暴露出來A股市場的軟肋顯然并不局限于此，它至少包括三個方面。
一是弄虛作假盛行。惡劣者如綠大地、萬福生科，直接造假上市。而神開股份并不涉及到造假上市，其弄虛作假無非是粉飾業績，別讓業績太難看。如果說綠大地、萬福生科這種造假上市并非A股市場主流的話，那么像神開股份這種情況在A股市場應該比較常見。
二是企業上市，高管走人。這種現象可以說是A股市場的一道“靚麗”風景，神開股份也不例外。神開股份是2009年8月上市，但公司上市后不久即涌現離職潮。雖然說辭職者各有各的原因，但部分高管為套現而辭職的動機還是很明顯的。這也充分說明A股市場一些上市公司的高管，把企業上市當成了套現工具，至于企業未來的發展，則不是這些高管們操心的事情。
三是大非套現，利好相送。根據上海監管局的認定，神開股份在2012年前三季度存在虛增業績行為。而公司大非顯然是虛增業績的受益者。該公司2012年的半年報是8月25日報出的，而8月13日該公司解禁的大非限售股有4046.24萬股，并且8月27日，作為公司實際控制人之一的袁建新就以大宗交易的方式套現200萬股，套現金額2194萬元。當然，這種現象在A股市場較為普遍，比如為了大非們可以高價減持，業績增長、高送轉、并購重組等利好都可以相繼登臺。這種情況盡管在投資者看來并不公平，但監管部門卻也奈何不得，至少到目前為止沒有哪家公司因此受到查處。
神開股份所暴露出來的A股市場的這些軟肋，對于目前市場談論得正熱門的注冊制來說，無疑是敲了一次警鐘。因為對于注冊制來說，必須要有嚴厲的市場監管來為其保駕護航，其特點就是“低門檻、嚴監管、重處罰”。而從神開股份所暴露出來的這些問題來看，A股市場的監管實在是難言嚴厲，很難為注冊制保駕護航。如此一來，一旦注冊制實行，神開股份所暴露出來的這些問題將會更加普遍，股市投資環境進一步惡化將不可避免。因此，為了注冊制改革能夠順利推進，神開股份所暴露出來的這些問題，也有必要借這次證監會立案稽查之機好好地查一查，管一管。