利率市場化是對商業銀行的一次洗禮。
利率市場化對銀行業集中度的影響主要表現在兩個方面：一方面，由利率市場化所帶來的階段性風險和利率風險，會增加銀行業的系統風險和脆弱性。因此利率市場化往往會導致行業中最脆弱的銀行破產，降低行業內銀行的數量，起到增加行業集中度的作用。
另一方面，在利率市場化所帶來的行業價格競爭中，也會促進銀行增強利率預測、風險管理能力，給適應能力強、新業務開發創新能力高的銀行帶來新的發展機遇，提升其競爭力。特別是中小銀行價格競爭可能使處于行業統治地位的大銀行市場份額降低，起到降低銀行業集中度的作用。
美國的利率市場化進程從1970年開始，持續至1986年。其整個市場化進程可以看作是放松《1933年法案》中的“Q條例”管制的過程，其改革以金融產品創新為突破口。利率市場化改革以后，商業銀行在上述兩種力量的推動下，市場結構開始發生變化。在1985年以前，資產規模在100億美元以上的銀行占銀行總數量小于50%，到1994年，資產規模在100億美元以上的銀行數量達到63.4%。同時，資產規模在1000億美元以上的銀行數量占比從1990年的8.5%上升到1991年的15.9%，并持續上升。這些數字均表明在利率市場化以后，規模比較大的銀行數量占比有所提升，行業集中度上升。
日本利率自由化改革始于1977年，持續至1994年結束。日本以國債利率自由化為突破口，采取了先國債、后其他品種；先在銀行間實行市場利率，后在存貸利率中實行；先長期、大額，后短期、小額的步驟。90年代以前，日本國內金融市場相對封閉，金融業嚴格實行分業經營，經營效率一直不高。90年代初，利率市場化結束，日本經濟同時遭遇了泡沫的崩潰，主要銀行都出現了巨額不良資產，金融機構倒閉事件不斷發生，國際競爭力迅速下降。面對歐美銀行業重組步伐加快的局面，日本銀行業的競爭壓力不斷加大。經濟泡沫的破裂加劇了利率市場化帶來的改革風險，銀行業為尋求安全避險，發生大規模的并購重組，行業內數量降低，集中度上升。
從兩國的利率市場化進程可以得出如下結論：利率市場化改革會造成銀行業總體數量的減少，并且對行業集中度也會有一定的影響，使行業競爭加劇。
具體到中國的實際，一方面，銀行業現有集中程度很高，大型股份制商業銀行的市場占比達到2/3以上，市場處于被保護的壟斷狀態。對于利率市場化前期銀行業相對分散的美國來說，利率市場化尚且引起了行業集中程度的提高，由此，我們有充分的理由擔憂利率市場化將進一步加大我國商業銀行的行業集中程度；另一方面，從理論上講，由于我國中小銀行自身風險管理能力還遠不足以應對利率自由化帶來的沖擊，可以推斷，基于良好的風險控制而帶來的對集中度提高的對沖效應，至少短時期內還十分有限。不難想象，由于自身經營管理能力和風險控制能力較弱，部分中小銀行可能會受利率市場化的沖擊而降低市場份額，甚至被迫退出。
中國銀行業要做好充足的準備應對這些可能會出現的危機。一方面，銀行自身應加強風險管理能力和定價能力，提高防范和應對危機的能力，更大地發揮集中度提高的對沖效應。另一方面，銀行業要建立健全市場退出機制，以建立和維持健康的市場結構，促進整個行業平穩發展。