雖然我國早在《金融業發展和改革“十二五”規劃》中就提出利率市場化的三大任務：基準利率體系建設;發展存貸利率定價替代產品市場;建立央行引導市場利率的機制，然而迄今為止，基準利率的缺失已成為制約金融市場發展、利率市場化穩步推進和貨幣政策調控機制轉型的瓶頸。此次央行公布的商業銀行貸款集中報價制度，是宣布全面放開貸款利率管制后的又一關鍵舉措。這本身是對商業銀行定價能力的檢驗，但要想真正建立起有效的市場基準利率體系，還需要更多配套和更系統的利率市場化改革。
央行近日宣布正式啟動貸款基礎利率(Loan Prime
Rate，簡稱LPR)集中報價和發布機制，這標志著我國正快速推進的利率市場化改革再下一城。
當前我國的貨幣政策調控正處于直接調控向間接調控、數量型調控向價格型調控的轉變中，“利率”越來越成為央行貨幣政策調控的重要目標。在當今世界，基準利率是市場經濟國家金融市場中不可或缺的基礎性利率，其發展程度直接反映了一個國家金融市場的成熟程度，是利率市場化最核心的部分內容。
近一時期，我國利率市場化進程不斷加速。此次央行公布一年期貸款基準利率首日報價為5.71%。相當于目前央行一年期貸款基準利率的0.95倍。這也是僅僅時隔兩個多月，央行宣布將金融機構貸款利率下限調為基準利率的0.7倍，以及宣布全面放開貸款利率管制后的又一關鍵舉措。
從全球范圍來看，為了解決由于利率管制導致資金資源配置扭曲而造成的一系列的問題，許多國家和地區都已形成并確立了市場化利率體系。美國、日本是目前世界上利率市場化改革較為成功的典型國家。美國從1980
年至1986 年實施利率市場化改革，歷時7 年;日本從1984 年至1994 年實施利率市場化改革，歷時11
年。美國、日本經濟基礎較好，利率市場化推動速度比較平穩，在承受了改革初期的波動之后，逐步形成了降低宏觀經濟波動性、提高經濟運行效率和資源配置的效率。
細加分析, 美國的利率包括再貼現率、國債利率、聯邦基金利率( 同業拆借利率)
、存貸款利率以及其他金融資產的利率。美聯儲正是通過對聯邦基金利率的調整來引導各期限的市場利率，以此影響經濟主體的投資行為和居民的消費選擇;同時，美聯儲還可以通過對各種期限利率的觀察，來前瞻性地調整貨幣政策。
雖然我國早在《金融業發展和改革“十二五”規劃》中就提出利率市場化的三大任務：一是基準利率體系建設;二是發展存貸利率定價替代產品市場;三是建立央行引導市場利率的機制，其中基準利率體系建設可以算是核心的核心。然而迄今為止，基準利率的缺失已成為制約我國金融市場發展、利率市場化穩步推進和貨幣政策調控機制轉型的瓶頸。
首先，市場利率以及管制利率同時存在，即所謂的“雙軌制”。一方面，央行在存貸款利率的決定時起到主導作用，即制定存貸款基準利率，規定存款和貸款的上限與下限，實行嚴格的利率管控。在這樣的格局下，對存款利率上限的限制使得金融機構不能有效地把社會閑散資金吸收進來，此外，由于貸款利率很低，社會融資需求超過正常水平，又造成了資金供求的失衡。另一方面，貨幣市場與債券市場的利率卻是由市場自主決定的。這種“利率雙軌制”，無形中割裂了金融市場的內在統一性，使貨幣政策傳導機制受阻，以至于貨幣政策，利率工具難以覆蓋全市場。這就必然要求利率從“雙軌”制走向“并軌”，并逐步形成一個市場化的基礎利率定價體系，從而使市場逐漸取代貨幣當局成為利率定價的主體。
其次，利率框架極為龐雜。由于我國的利率框架還處于改革和調整階段，利率的決定既存在市場的方式又存在計劃的方式，所以我國的整個利率結構具有一定的復雜性。例如我國的存款利率是由央行首先制定一年期的存款利率，再根據一年期存款利率推導出三個月、六個月等不同品種的存款利率。再例如，商業銀行的貸款利率，不僅要按照期限的不同確定各個期限的貸款基準利率，同時，還有各種紛繁蕪雜的優惠利率的存在，使得市場利率信號比較混亂，貨幣政策的傳導機制也不暢。
再者，商業銀行內外定價缺乏有效的基準利率體系。在上海銀行間同業拆借利率(Shibor)推出前，沒有可供參考的市場基準利率體系，商業銀行內部難以構建高效的資金轉移定價以及資產負債定價機制;而貨幣市場和債券市場產品的創新因缺乏基準利率體系而導致定價混亂。從外匯市場看，由于各類避險產品缺乏相應的定價基準，外匯交易避險工具發展緩慢。因此，培育我國貨幣市場基準利率體系，提高金融機構自主定價能力，指導貨幣市場產品定價，完善貨幣政策傳導機制，已是水到渠成的時候了。
由于貸款基礎利率是商業銀行對優質客戶執行的貸款利率，因此，此次央行公布的商業銀行貸款集中報價制度，本身就是商業銀行定價能力的檢驗，但未來要想真正建立起有效的市場基準利率體系，還需要更多配套和更系統的利率市場化改革，大致有三個方面。
一是應通過推動更多與Shibor 掛鉤的產品定價，比如推出標準額度的基于Shibor的可轉讓大額存單， 短期的貸款利率定價參照Shibor
利率等，逐步覆蓋表內表外各種產品，以此逐步完善Shibor的定價機制。
二是以市場利率作為基準利率，加強利率的靈活調控機制，通過利率的彈性變化，引導金融資產價格的波動，從而形成金融市場合理的利率風險結構，這也為貨幣政策的利率中間目標的確定提供了市場基礎。
三是鑒于貸款基礎利率作為短期利率，一般處于收益率曲線的最短端，其對收益率曲線的影響逐漸由短端傳導至中長端，并影響整個利率走廊。因此，下一步在完善市場基準利率體系方面，勢必還須將貸款基礎利率集中報價機制由貨幣市場向中長期信貸市場延伸，大力發展債券市場，由此逐步取消國債回購市場在銀行間市場和交易市場的分割，進而為市場提供期限完整、價格有效的無風險基準利率。而在高度重視國債余額管理的條件下定期發行短期國債，不僅對于形成無風險收益率曲線具有重要的作用，并將最終形成我國相對穩定的利率走廊。