第二次亞洲金融危機正在路上，且這場風暴不會很快終止，它將在未來12至18個月呈波浪形發展，亞洲國家流動性的每次緊縮都將引發新的金融危機。經歷了1997年至1999年的金融危機，所有亞洲國家都建立了巨大的外匯儲備，減少了對杠桿的依賴，同時轉為浮動匯率。這使得亞洲國家的經濟更具彈性，所以這次醞釀中的危機不會呈現1997年至1999年的崩潰式，但無論如何這些國家都將承受嚴重損害。
　　美聯儲對定量寬松貨幣政策轉變態度，使新興國家貨幣對美元的貶值升高，尤其是印度的盧比受創嚴重。雖然評估標準不同，但貶值10%很可能會通過通脹侵蝕1%至1.2%的購買力，這是巨大的衰退。同時，貨幣貶值引起的購買力下降無法通過巨大的財政和貨幣刺激政策來抵消。公司和外國投資者因危機前景也會撤出或延遲投資。盧比的驟跌已反映出外國資本對印度經濟的信心在喪失。向無美元對沖的公司提供信貸的銀行也將遭受損失。由于國內和國際的負面因素，國際評級機構將有合理的理由來降級印度的信用評級，這進一步形成惡性循環。
　　許多專家認為印度盧比的貶值已過了風頭，幣值將漸歸正常。但這點很可疑。不要忘記，印度尼西亞盾在1997年兌美元的匯率從2500：1變為3000：1時，人們也說印尼盾的貶值已到頭，但最終印尼盾對美元的匯率達到了18000：1。建立在經濟基本面的評估將變得無意義，因為貶值的盧比已改變了經濟的基本面。（作者系印度著名專欄作家斯雅米.艾亞爾 賀艷燕 編譯）