上半年，我國工業(yè)經歷著內需不足與外需疲軟、實體去產能與金融去杠桿的陣痛，工業(yè)增速逐漸向潛在增長率靠攏，工業(yè)企業(yè)效益出現(xiàn)較大幅度下降，部分行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)虧損，工業(yè)運行形勢日趨嚴峻。
下半年，過剩產能的消化仍將是結構調整的重點，國外市場復蘇仍有很大的不確定性，工業(yè)經濟仍面臨一定的下行壓力，穩(wěn)增長的難度仍然很大。
針對當前工業(yè)形勢，宏觀調控需要在堅持底線思維的前提下，穩(wěn)中有為、順勢而為，積極探索擴大內需的有效途徑，加大結構性減稅力度，放寬壟斷行業(yè)進入限制，為工業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展提供良好的宏觀環(huán)境。
國際金融危機以來，我國工業(yè)運行經歷了止跌回升期、平穩(wěn)回調期和低速增長期。工業(yè)增長速度的適度回落，符合我國經濟潛在增長率下降的發(fā)展趨勢，有助于抑制需求過度擴張和資源能源過度消耗，也為我國加快轉變經濟發(fā)展方式和調整經濟結構留出空間，但如果調整幅度過大、調整時間過長，則有可能引發(fā)就業(yè)困難和政府居民收入下降，并形成系統(tǒng)性的經濟、金融風險。
1、工業(yè)增速持續(xù)大幅度下降
從中長期趨勢來看，我國工業(yè)正處于潛在增長率下降的通道中，增長存在內在下行壓力，一些要素結構已發(fā)生根本性改變。根據生產函數(shù)模型對我國工業(yè)的潛在增長率進行分析，如果不能在技術進步和資源配置制度改革方面取得較大的突破，估計今后10年我國工業(yè)潛在增長率將回到7%—9%的區(qū)間。
從趨勢上看，我國工業(yè)增速從2010年2月份開始進入長達40個月的調整期，其調整幅度之大、持續(xù)時間之長，大大超出了預期，且沒有出現(xiàn)明顯的見底跡象。雖然工業(yè)數(shù)據在7月份出現(xiàn)大幅反彈，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.7%，但支持數(shù)據反彈的因素（如外貿大幅回升、高耗能等基礎設施建設回暖）能否持續(xù)還有不確定性，不能因此就斷定工業(yè)增速出現(xiàn)了拐點。（見圖1）
2、工業(yè)穩(wěn)增長形勢日趨嚴峻
近幾年，我國工業(yè)增加值占國內生產總值的比重基本保持在40%以上。實體經濟是國民經濟的根基，而工業(yè)是實體經濟的主體，是社會物質生產的骨干力量。從工業(yè)對國民經濟的貢獻率看，加權平均法測算結果顯示，1—7月份工業(yè)對國內生產總值增速貢獻率約為39%，比一季度下降了近7個百分點。
從工業(yè)內部結構看，1—7月份，輕工業(yè)同比增長8.4%，增速比去年同期下降2.4個百分點；重工業(yè)同比增長9.7%，增速比去年同期回落0.2個百分點。在1—7月份工業(yè)增速同比回落的0.9個百分點中，約58%是由輕工業(yè)增速回落造成的。工業(yè)企業(yè)整體生產活動進一步趨弱，若無政策干預，還有進一步失速下滑的可能。
3、工業(yè)企業(yè)利潤開始收縮
上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤25836.6億元，比去年同期增長11.1%，后幾個月增速比前幾月大幅下滑。6月當月實現(xiàn)利潤5024.2億元，比去年同期增長6.3%。分行業(yè)來看，上游行業(yè)盈利繼續(xù)惡化，煤炭、有色等上游行業(yè)主營活動盈利出現(xiàn)負增長，中、下游行業(yè)盈利能力則相對穩(wěn)定。
雖然今年下半年資金成本壓力會趨于減弱，但來自勞動力成本、產能過剩等方面壓力將明顯上升，從而進一步壓縮企業(yè)盈利空間。利潤空間的收縮已經影響到企業(yè)的投資信心，據統(tǒng)計，2013年上半年，制造業(yè)投資同比增長17.1%，低于全部投資3個百分點，較上年同期低7.4個百分點，民間制造業(yè)投資積極性和意愿不高，內生增長動能趨于減弱。（見圖2）
4、工業(yè)由去庫存轉為補庫存
產成品資金和應收賬款是反映企業(yè)庫存水平的兩個重要指標。從6月份情況看，工業(yè)企業(yè)產成品資金和應收賬款的增速沒有延續(xù)前期持續(xù)回落的趨勢，說明目前工業(yè)企業(yè)整體再次由去庫存轉為補庫存。從具體行業(yè)看，鋼材、煤炭的社會庫存處于歷史高位。上半年主要城市螺紋鋼社會庫存、山西煤炭庫存遠高于歷史同期水平，顯示補庫存空間已經非常有限，庫存可能再次成為工業(yè)增長的拖累。
從各地區(qū)的庫存情況看，截至6月末，在東部地區(qū)11個省份中，10個省份產成品庫存同比上升，在西部地區(qū)12個省份中，10個省份產成品庫存同比上升，在中部地區(qū)8個省份中，7個省份產成品庫存同比上升。
目前，我國工業(yè)正處于潛在增長率下降的通道中，一些要素結構已經發(fā)生了根本性的改變。種種跡象表明，我國經濟運行可能進入到一個新的調整周期，在長期粗放發(fā)展之后，我國工業(yè)發(fā)展將具有更多升級的性質，即不論是產品還是技術都必須實現(xiàn)升級，從價值鏈的低端向高端躍遷和攀升。
1、工業(yè)粗放發(fā)展模式已走到盡頭
在結構調整和技術升級的背景下，目前我國工業(yè)產能過剩問題日益突出，甚至出現(xiàn)了傳統(tǒng)制造業(yè)和部分戰(zhàn)略性新興產業(yè)產能過剩同時并存的情況。自2012年10月以來，PPIRM（工業(yè)企業(yè)原料燃料動力購進價格指數(shù)）的降幅持續(xù)大于PPI（工業(yè)品出廠價格指數(shù)），工業(yè)生產領域產能過剩的程度不減反增。根據相關行業(yè)協(xié)會估算，目前鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、焦炭等傳統(tǒng)產業(yè)，產能利用率大體上在70%—75%之間，低于國際上產能利用率80%—85%的合理水平，光伏、風電設備產能過剩率均超過40%。
以鋼鐵產業(yè)為例，企業(yè)盲目上馬新項目和擴大產能帶來的弊端已深刻反映到市場上，今年上半年全國產鋼3.89億噸，占世界總量的49.4%，鋼產量增長大于需求增長，造成鋼材積壓，鋼材價格回到20年前，噸鋼利潤只有0.43元。
2、企業(yè)債務風險不斷積累
各地為了“保增長”，放松了對高耗能、高污染以及過剩產業(yè)的監(jiān)管，導致部分過剩產能的繼續(xù)擴張，加大了企業(yè)的債務風險。今年1—6月份，工業(yè)企業(yè)負債同比增長12.6%，舉債擴張和盈利水平不匹配導致負債率居高不下，企業(yè)財務去杠桿化的難度超過去庫存。從新增不良貸款的結構上看，新增不良貸款進一步向重化工等產能過剩領域集中，銀監(jiān)會公告顯示，2012年銀行不良貸款余額最多的是制造業(yè)，達到1770.7億元，不良率為1.6%。
在制造業(yè)企業(yè)效益下滑、去產能前景不明朗的背景下，企業(yè)能否按時償還本息成為銀行的擔心。此外，企業(yè)“三角債”問題也開始凸顯。上半年建材、鋼鐵、有色、化工應收賬款平均增幅達20%左右。
3、要素成本不斷上升增加工業(yè)企業(yè)困難
一是要素成本價格上升。據測算，2008—2011年間，我國城鎮(zhèn)制造業(yè)單位就業(yè)人員平均工資年均增速達15%，勞動力成本優(yōu)勢在逐步喪失。東南亞等新興國家利用勞動力成本低、節(jié)能減排壓力小等優(yōu)勢，與我國工業(yè)搶奪海外市場，給我國制造業(yè)出口帶來挑戰(zhàn)；同時，我國工業(yè)用地成本也在逐步提高，國務院新近通過的《土地管理法修正案》提高了整體補償數(shù)額標準，宣告了企業(yè)便宜拿地的時代已經結束。
二是中小工業(yè)企業(yè)融資成本上升。從央行公布的社會融資結構可以看出，人民幣貸款規(guī)模占比下降，而屬于影子銀行范疇的委托貸款和企業(yè)債券占比卻呈上升趨勢。根據信托協(xié)會的統(tǒng)計，信托貸款中有26.65%投向中小工商企業(yè)，企業(yè)通過信托貸款、債券融資所付出的代價已經超出全社會的資金使用成本。近年來，受要素成本上升和經濟社會發(fā)展結構性矛盾等多種因素影響，越來越多的制造企業(yè)開始“脫實入虛”。如果不能有效應對，不僅加大經濟運行的短期風險，而且將侵蝕實體經濟的發(fā)展基礎。
當前，世界經濟復蘇進程艱難曲折，國內經濟發(fā)展也處在矛盾交錯、壓力凸顯的復雜時期。下半年我國工業(yè)發(fā)展面臨著結構性矛盾日益突出、競爭壓力不斷加大的風險和挑戰(zhàn)，結構調整和轉型升級成為應對挑戰(zhàn)的唯一出路。
從積極的一面看，針對日益嚴峻的經濟形勢，7月份以來中央決策層集中釋放穩(wěn)增長信號，并提出要堅持底線思維，確保經濟增長不滑出7.5%的下限增長目標，包括城市基礎設施、鐵路、棚戶區(qū)改造、節(jié)能及信息基礎設施建設等領域的投資將有所增加，從而有利于增加有效供給。同時，1—7月份CPI同比上漲2.7%，比去年同期漲幅回落0.7個百分點，貨幣政策支持實體經濟特別是制造業(yè)還有較大的回旋余地。
從不利的一面看，短期內我國外貿仍面臨諸多挑戰(zhàn)，消費短期內難以明顯提振，投資也不可能維持目前的高速增長，因此工業(yè)回升的基礎仍比較脆弱，工業(yè)增速總體上仍將呈現(xiàn)放緩的趨勢。
一是房地產投資缺乏回升動力可能拖累制造業(yè)投資。進入第二季度以來，房地產投資增速呈逐月回落態(tài)勢，房地產企業(yè)土地購置面積下降了10.4%，房產稅試點范圍擴大等政策預期也增加了下半年房地產投資的變數(shù)。
二是基礎設施投資擴張能力受到限制。盡管上半年基礎設施投資對工業(yè)增長起到了一定的拉動作用，但后續(xù)項目的資金來源等使得基礎設施投資充滿不確定性。
三是出口短期內難有實質起色。以食品、醫(yī)藥及醫(yī)療、紡織服裝、箱包及辦公用品等為主的第113屆廣交會三期成交結果顯示，成交總額較去年同期下降了5%左右，預示短期內我國工業(yè)品出口仍降持續(xù)低迷。
綜合各種因素預測，下半年工業(yè)增速趨穩(wěn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速保持在9%左右。預計利潤增長低迷的情形將會持續(xù)，利潤率上升的空間可能會進一步收窄，全年利潤增長在10%左右。
在工業(yè)結構調整方面，鋼鐵、機械、建材、有色、化工等重化工業(yè)將繼續(xù)保持低速增長且增速進一步放緩，信息消費快速增長，戰(zhàn)略性新興產業(yè)、先進制造業(yè)增速將加快。新一輪貿易摩擦進一步倒逼產業(yè)轉型升級，盤活工業(yè)存量、優(yōu)化增量管理仍將是工業(yè)結構調整的重點。
在今年余下的時間內，“穩(wěn)增長、調結構、轉方式、增效益”將是工業(yè)經濟運行工作的主旋律。宏觀政策應加大對戰(zhàn)略性新興產業(yè)的扶持力度，增強國家信息化戰(zhàn)略引領能力，完善產業(yè)轉移對接機制，引導產業(yè)合理有序轉移，建立淘汰過剩產能的長效機制，促進工業(yè)經濟持續(xù)健康發(fā)展。
1、完善企業(yè)改造升級的政策體系
針對企業(yè)技術改造和創(chuàng)新的需要，重點支持具有釋放帶動和戰(zhàn)略意義的重點技術改造項目，使規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)經費內部支出占主營業(yè)務收入比重達到1%，重點骨干企業(yè)研發(fā)經費內部支出占主營業(yè)務收入比重達到3%以上；切實落實消費型增值稅、研發(fā)支出加計扣除所得稅、加速折舊等政策，鼓勵企業(yè)增加研發(fā)支出，鼓勵企業(yè)進行設備更新改造；堅持把推進“兩化”深度融合作為轉型升級的重要支撐，使重點骨干企業(yè)信息技術集成應用達到國際先進水平，主要大中型企業(yè)數(shù)字化設計工具普及率達到85%，實現(xiàn)工業(yè)化與信息化的融合、互動發(fā)展。
2、加大金融對工業(yè)的支持力度
一是積極拓寬民間融資渠道，積極穩(wěn)妥地發(fā)展民營金融機構，在有條件的地方設立地方性中小銀行、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行。二是合理控制信貸規(guī)模，不搞“一刀切”。在信貸調控中實現(xiàn)“有保有壓”，對工業(yè)實體經濟發(fā)展和先進產能給予信貸支持，促進工業(yè)結構升級。三是更好地發(fā)揮風險投資、私募股權投資基金等融資工具在促進新興戰(zhàn)略產業(yè)方面的作用，完善相關金融審批制度。四是加強金融風險監(jiān)管，規(guī)范地方融資平臺行為，控制地方融資平臺資金風險，做好監(jiān)測預警工作。
3、調整優(yōu)化產業(yè)空間布局
積極推動以產業(yè)鏈為紐帶、資源要素集中的產業(yè)集聚區(qū)建設，集中力量建設一批具有國際先進水平的工業(yè)園區(qū)和產業(yè)基地；調整優(yōu)化重大生產力布局，主要依托當?shù)啬茉春偷V產資源的重大項目，優(yōu)先在中西部資源地布局；利用進口資源的重大項目，優(yōu)先在沿海、沿江、沿邊地區(qū)布局，減少資源、產品跨區(qū)域大規(guī)模調運；引導產業(yè)有序轉移，支持中西部地區(qū)加強產業(yè)配套能力建設，增強其承接產業(yè)轉移的能力。
4、創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境
創(chuàng)造條件讓民企與國企更加公平地競爭，相互促進，共同發(fā)展。在充分發(fā)揮國有經濟作用的同時，著力消除部分行業(yè)限制民間資本進入的各種壁壘，放開私人投資服務業(yè)限制，打破銀行、電信、電力壟斷，最大限度地調動民間投資的積極性，促進不同所有制企業(yè)之間要素加快流動，為企業(yè)做大做強提供支撐。加緊對行政事業(yè)收費進行清理整頓，對涉及企業(yè)經營的不合理、巧立名目的收費進行清理，切實減輕企業(yè)負擔。
5、加快淘汰過剩和落后產能
一是繼續(xù)深化資源性產品價格改革，理順煤、電、油、氣、水、礦等資源產品價格關系，推廣電力峰谷分時電價，加大差別電價、懲罰性電價實施力度。二是將淘汰落后產能目標完成情況和措施落實情況納入政府績效管理和國有企業(yè)業(yè)績管理體系。三是將地方產能過剩行業(yè)新上項目和淘汰項目的產能嚴格掛鉤，在產能總量等量置換的基礎上，推行減量置換，確保新上項目產能小于或等于淘汰項目產能。四是結合“走出去”戰(zhàn)略，利用全球經濟不景氣的時機，鼓勵鋼鐵、建材、紡織、機械、化工、汽車等過剩產業(yè)向非洲、拉美地區(qū)轉移，支持企業(yè)在更大范圍內參與國際競爭。