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民生投資的一則招聘廣告激起千層浪，并由此導致股價連續兩日漲停。其核心內容是要參與電子商務。本欄以為，現在電子商務突然熱鬧起來，同時有太多資本投入電商領域，這也是一種重復建設，未來其恐將重蹈鋼鐵、水泥等產能過剩的覆轍。
什么是產能過剩？就是投資的增長遠遠超過了需求的增長，結果導致產出太多，卻沒有那么多用戶享用，結果全行業只能不斷降價搶奪僅有的銷售機會，最后大家日子都不好過。
以前中國經濟主要靠投資拉動，各個省市各自為戰，大家都覺得自己投資增加的產能剛好能滿足市場的需求不足，但太多的省市都這么想，結果大家的項目投產后，突然發現鋼鐵生產太多了，水泥太多了，光伏發電設備也太多了。
每個產能過剩的行業，在產能大規模提升前都曾經產能不足，然后是眾多資金充分投入，結果就成了產能過剩。好比一個人從小就很瘦弱，結果爺爺、奶奶、姥姥、姥爺、爸爸、媽媽都拼命給好吃的補充營養，最后就給喂成了一個大胖子。
現在的電子商務也一樣，由于電子商務成功搶了實體商家的奶酪，現在看起來不僅朝陽，而且令人崇拜，結果各式各樣的電子商務如雨后春筍。但現在看來，如此多的電子商務是否能夠獲得足夠多的客戶尚很難說。
再舉一個簡單的例子，當電子書、電子雜志成功霸占了紙質媒體的份額后，很多人又開始懷念紙質媒體，紙質媒體對于保護眼睛大有好處，而且很多人還有在特殊環境閱讀紙質媒體的習慣，而且紙質媒體不用充電、無輻射。結果現在生產電子書的廠家，日子也不好過。
電子商務火熱背景下，實體商戶也有讓人難以割舍的感情，更加愉快的購物感覺、可以親身體驗的嘗試機會，都是電子商務無法一統天下的因素。更重要的是，現在電子商務新增投資越來越多，如民生投資這樣的上市公司搞電子商務，未來也必然會越來越多，其競爭激烈程度可想而知。投資者參與電商概念股票炒作，一旦遇上產能過剩，最后可能會遇到很大的投資風險，光伏發電就是前車之鑒。
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