銀監會日前發布最新數據，截至6月末，商業銀行不良貸款余額5395億元，不良貸款率為0.96%，不良貸款率與上月持平。然而，隨著中國經濟增速放緩、實體部門資產負債率上升，中國不良貸款率可能將在未來大幅上升。
根據銀監會發布的監測報告顯示，截至今年6月末，商業銀行不良貸款余額5395億元，不良貸款率為0.96%；貸款損失準備金余額1.57萬億元，同比增長18.97%，撥備覆蓋率291.3%，同比上升0.59個百分點，撥貸比2.88%，同比上升0.09個百分點。其中，平臺貸款余額9.7萬億元，同比增長6.2%，比各項貸款平均增速低9個百分點；銀行理財資金余額9.08萬億元，其中非標準化債權資產余額2.78萬億元。
盡管從賬面數據來看，不良貸款占總資產的比重并不高，甚至從全球范圍來看，中國不良貸款率都在可控范圍內。然而，問題在于中國很大部分的不良貸款是隱性的，許多隱性不良資產并未涵蓋在內，可能導致不良貸款率被大大低估。
進入2013年以來，隨著宏觀經濟形勢整體下行、工業企業利潤大幅下滑、企業應付賬款壞賬加重導致銀行凈利潤增速放緩，銀行業不良貸款率呈現抬頭之勢。盡管上半年工業企業利潤率實現了恢復性增長，但由于虧損面不斷擴大（目前企業虧損面已升至20.7%）導致企業賬款拖欠現象嚴重、賬款構成比例上升，應收賬款回收和資金回籠困難，其中制造業則成為不良貸款的重點風險區域。
目前，中國非金融企業整體負債率已經處于過高水平，企業負債占國內生產總值（GDP）的比例高達105%，企業高負債率猶如在鋼絲上行走，特別是在宏觀經濟波動時期，企業的償債困難將導致銀行不良資產出現問題，甚至波及到整個金融體系。數據顯示，2005年至2012年，中國非金融部門（居民部門、非金融企業部門和政府部門）債務占GDP比率整體呈上升趨勢，債務總額由25.8萬億元上升至91.6萬億元，杠桿率由139.3%上升至176.3%，累計上升約37個百分點。這其中，非金融企業部門的問題尤為突出。根據社科院金融所研究報告，截至2012年底，非金融企業部門債務在65萬億元左右，相當于GDP的125%左右，遠遠高于發達國家企業債務50%-70%的平均水平。
中國企業部門的資產負債率（杠桿率）為何如此之高？這恐怕與結構性產能過剩有關。統計數據顯示，越是那些產能過剩的行業，其資產負債率越高。與國際金融危機之前相比，我國工業行業的產能過剩從局部行業、產品的過剩轉變為全局性過剩。在我國24個重要工業行業中，有19個出現不同程度的產能過剩，鋼鐵、電解鋁、鐵合金、焦炭、電石、水泥等重工業行業產能過剩都是比較嚴重的。2012年，中國產能利用率為57.8%，這要遠遠低于1978年以來中國的產能利用率達到72%-74%的平均水平。
根據Wind資訊統計，2012年末鋼鐵行業整體資產負債率同比微增了1.44個百分點，44家上市公司平均資產負債率為60.35%。而今年1-5月，大中型鋼鐵企業資產總額4.3萬億元，同比增長4.3%；負債總額3萬億元，同比增長6.5%；資產負債率69.4%，提高1.4個百分點。今年以來，產能過剩進一步蔓延，不僅傳統產業，就連風電設備、多晶硅等部分新興產業也出現了比較嚴重的產能過剩。數據顯示，風電行業2012年末資產負債率同比上升了2.02個百分點，21家上市公司平均資產負債率為52.96%。
由于銀行會計提更多的壞賬準備來應對企業可能收不回的應收賬款，而其中，一向為貸款大戶的鋼鐵、電力、制造、地產相關產業恰恰是此次壞賬準備增加的重災區，這勢必影響銀行的資產質量和長期的撥備覆蓋。
此外，盡管現在銀行的撥備率和存貸比，能夠覆蓋不良資產反彈的風險，但只是短期能覆蓋，從長期來說，中國企業要面對的不僅僅是“增速下滑，需求疲軟，成本上升、利潤縮水”這樣的困境，更要面對結構調整和轉型的難題，勢必要淘汰大量落后產能，進行經濟結構調整，而這很可能導致很多企業出現重大經營危機或轉型危機，銀行業必須有足夠能力承受不良資產持續上升的風險。
中國更須警惕隱性不良貸款率大幅上升的風險。首先，當前許多銀行的表外融資新增規模超過表內信貸新增規模，表外融資風險具有隱蔽性和不確定性，一旦出現理財虧損無法償還，銀行為避免聲譽上的損失，可能會動用表內資金來償還理財資金，使表外風險轉移至表內，并最終導致不良貸款率大幅上升。
其次，基礎設施信貸資金量大，風險易暴露。在目前的融資模式下，部分依靠財政支出，主要通過融資平臺貸款解決，城投債也是其資金來源之一。現行融資模式存在運作不規范、還款來源上對土地收入依賴較大等問題。
眼下受地方政府平臺貸款質量波動、房地產貸款質量波動影響，部分銀行撥備壓力逐漸增大，資產質量波動反過來又影響銀行的利潤留存能力，在外部籌資環境不寬松的情況下，部分銀行短期內無法籌到必須的資本數額。由于杠桿使用過高，信用規模迅速膨脹加大通脹或資產泡沫壓力，貨幣當局收緊信貸，將可能加劇資產價格波動，引發不良貸款攀升，給經濟造成更大沖擊。因此，需充分估計隱性不良貸款規模，切實防范系統性金融風險，在重點領域做好提前布控極為迫切。