央行自7月20日起放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限，然而，新政實(shí)施的首個(gè)工作日，銀行按兵不動(dòng)，7折以下利率優(yōu)惠尚未出現(xiàn)。
應(yīng)該說(shuō)，這次全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制是我國(guó)利率市場(chǎng)化具有里程碑意義的重大步驟，對(duì)實(shí)體企業(yè)降低融資成本構(gòu)成利好。其中，金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率0.7倍下限取消后，最大的利好在于央企、壟斷性企業(yè)、上市公司、大型國(guó)企等議價(jià)能力強(qiáng)的企業(yè)。這些企業(yè)是銀行爭(zhēng)搶的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，銀行之間在競(jìng)爭(zhēng)這些客戶(hù)時(shí)極有可能打價(jià)格戰(zhàn)。這類(lèi)企業(yè)在與貸款金融機(jī)構(gòu)協(xié)商定價(jià)時(shí)也會(huì)將利率下限取消作為談判籌碼。
當(dāng)然，出于信貸資金的贏利性要求，商業(yè)銀行貸款下浮是有底線(xiàn)的。貸款利率無(wú)論如何下浮，最少應(yīng)該高于對(duì)應(yīng)期限的存款利率若干個(gè)百分點(diǎn)。比如，一年期貸款最低利率按照0.7倍下浮為4.2%，僅僅高于一年期存款利率1.2個(gè)百分點(diǎn)，基本沒(méi)有凈利潤(rùn)可言。即使放開(kāi)下限管制，商業(yè)銀行也不會(huì)再下浮到哪里去。從這個(gè)角度上看，利率放開(kāi)的象征意義大于實(shí)際意義。短期而言，企業(yè)難以切實(shí)享受到利率優(yōu)惠的紅利。
但這對(duì)中小企業(yè)構(gòu)成長(zhǎng)期利好。大型銀行和股份制銀行在貸款利率下限取消后，不排除出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，使得貸款支持大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)等的利差空間大大縮小，影響到貸款的贏利性，促使其轉(zhuǎn)而尋找新的貸款客戶(hù)對(duì)象。中小企業(yè)也許正是大型銀行和股份制銀行未來(lái)貸款的“藍(lán)海”。支持中小企業(yè)市場(chǎng)金融主體多起來(lái)以后，市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置上的作用必將發(fā)揮出來(lái)，極有可能出現(xiàn)貸款資源配置增多、利率下降的局面。從長(zhǎng)期看，對(duì)中小企業(yè)在公平獲取金融資源上是實(shí)質(zhì)性利好。