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據報道，公募基金扎堆創業板。還是那些公司，還是這些股票，半年多以前被打入冷宮，現今卻紅得發紫，公募基金的散戶性質被暴露得一覽無余。什么熱門追逐什么，等到熱門過后，又是沒完沒了的割肉比賽。本欄以為，基金操盤和散戶投資沒有什么太大區別，這或許是中國股市的悲哀。
根據公募基金的原則，公募基金會選擇能夠給投資者提供長期穩健投資回報的公司組建投資組合，然后長期持有，并給投資者提供穩健的現金分紅。但現在的A股公募基金，買賣股票的依據變化無常，有時候選擇周期性行業大量持有，有時候選擇具有資產重組題材的ST股票廣泛持倉，現在又把關注的焦點轉向創業板公司。他們也總能找到選股的依據，如符合國家產業政策、上市公司未來發展前景良好等。
不過本欄也發現，公募基金選股還有一個不說的標準，即股票的熱門程度。公募基金不管選擇什么樣的股票，這些股票肯定是當時的熱門股，當這些熱門股退潮之后，投資者又能發現，公募基金將逐漸賣出這些股票，然后尋找新的獵物。
這種買賣股票的方法不是不能賺錢，只是和普通投資者的操作思路并沒有什么不同，散戶把錢交給基金經理，事實上并沒有獲得新的投資理念，只不過把小魚組合成一個大鱷魚，在市場上能夠掀起更大的風浪而已。
就在2012年下半年，投資者對于創業板的風險認識達到前所未有的高度，大家都知道創業板公司風險比主板更大，控股股東減持的動力較央企更強，創業板公司的股價也跌至慘不忍睹的低點，但時隔幾個月之后，投資者對于創業板的態度卻出現180度大逆轉。創業板股價連創新高，于是公募基金也出現在創業板公司的前十大流通股東之中。
細看創業板基本面，其實也沒有太大的變化，國家對于文化創意產業一如既往地支持，對創業板的退市制度也沒有發生變化，依然不允許創業板公司借殼上市，普通散戶可以說創業板股票的趨勢發生變化，但這一原因不應該成為基金的選股理由，因為股價漲高之后的創業板風險要比低迷時期創業板股票風險更大。
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