同比增幅2.7%——昨日國家統計局公布6月CPI數據，漲幅比上月擴大0.6個百分點。聯系上周公布的6月份制造業采購指數和服務業商務活動指數雙雙下行之現狀，難免讓人平添中國經濟可能失速的擔憂。若再聯系今年以來股市連續低位震蕩，銀行一度引發“錢荒”，以及PPI走勢持續下滑，盡管4月份以后的經濟數據尚待公布，但宏觀經濟在首季實現7.7%增幅之后出現整體趨弱幾乎已可提前定論。不過在擔憂加劇的同時，行業間的冷熱不均也呈擴大態勢，這不是壞事。
　　偏冷行業集中在鋼鐵、水泥、重化工領域，這些行業是結構調整的重點行業。一方面它反映市場對“三高產品”需求不足，另一方面則反映結構調整初顯效果。
　　偏熱乃至大熱的行業主要集中在IT、軟件業、電子商務、文化創意等國家重點扶持產業。這反映出經數年持續努力，產業升級已批量結出果實。
　　與業界和政府判斷經濟走勢有所不同，百姓對經濟形勢好壞的判斷主要集中在物價、就業、工資和消費四個層面：
　　物價上半年同比漲幅2.4%，6月份雖上升較快，但考慮到今年梅雨影響范圍過大，禽流感拉動非禽類農副產品需求擴大導致價格攀升，目前的物價尚處于較安全范圍之內，其隱含的潛臺詞是，萬一三季度經濟進一步走弱而非擴大投資不可，操作空間相當寬裕。
　　二季度就業數據有待公布，但今年全年計劃新增就業900萬人，一季度實際新增就業342萬人。如果以900萬人作基數，一季度新增就業230萬人就算完成任務。可按一季度實際新增就業342萬人計，并在二、三兩個季度大抵維持同樣的新增就業規模，那就意味著全年就業任務可在前三季度內超額完成。據此，對專業性極強的統計數據較為生疏的普通民眾，也可得出兩個樸素判斷：倘若經濟形勢很不好，一季度就業數據不可能如此靚麗；今年被輿論視為大學生最難就業季，可實際情形是，大學生就業難主要難在好崗位難找，起點較低的崗位和待遇一般的用人單位則普遍為招工難而犯難。
　　前5個月國內工資漲幅接近13%，遠高于不到8%的GDP增幅。工資漲幅大于經濟增幅既有勞動者用腳投票、勞動執法日趨較真、輿論倒逼、產業升級等綜合因素使然，亦不能排除企業贏利尚說得過去（這也是衡量經濟運行態勢尤其是運行質量的一個直觀視角）。不然，企業即使有留人之迫切，也拿出不錢來挽留員工。
　　二季度內需數據尚未出爐，可一季度該指標增幅是12.4%，比同期GDP增幅高出4.7個百分點。雖說中間有個春節因素，但多地汽車限購，尤其是全國性反對鋪張浪費型消費亦對內需作了反向拉動。兩者相抵再剔除物價漲幅因素，一季度內需增幅較去年同期僅名義回落0.1個百分點，實際很可能呈正增長。否則就無法解釋，一季度內需對GDP增長貢獻率比去年高出3.7個百分點（達到55.5%）。
　　一段時間來，盡管業界普遍期待政府重開投資閘門刺激經濟，但中央始終不為所動，繼續強化結構調整決心堅定。中央底氣從何而來？這就有必要分析另一組較隱蔽的數據，它們是：今年前5個月，廣西、湖北、貴州、內蒙古等中西部省份的經濟增幅均未能達到年初預設目標，而此前幾年經濟增幅連續低于全國平均增幅的東部發達省份如廣東、江蘇、浙江等，前5個月經濟增幅均高于全年預設目標，這很值得深思。它多少說明東部這幾年痛苦的結構調整，很可能已進入一輪收獲期。
　　因此，上半年經濟運行未改平穩增長態勢，隨著城鎮化在下半年全面啟程，經濟繼續平穩增長仍可預期。此判斷是否過于樂觀，本周末或下周初行將陸續公布的上半年一攬子經濟數據將給出更確切的答案。