自5月下旬以來，銀行間資金面持續抽緊，央行有意按兵不動，宣示了明確的貨幣政策取向。根據近來貨幣當局的諸多表態，中央決策層已決意通過市場化方式，放任商業銀行自行解決因期限錯配帶來的短期流動性緊缺問題。這樣的態度，可以說正式宣告中國銀行業輕松賺錢的好日子結束了。
　　過去幾年，由于實體經濟的快速發展以及政策給予的利差保護，中國銀行業資產規模膨脹，利潤“高得不好意思公布”。但從去年開始，由于金融風險逐漸暴露，以及存貸款利率市場化的破冰，銀行業的利潤增長速度出現下降。今年一季報顯示，16家上市銀行共實現凈利潤3000億元，絕對值依然可觀，不過，16.48%的平均增速已較此前明顯下滑。尤其是股份制商業銀行和城商行，凈利潤增速從去年同期的平均超過30%降至今年的18.87%左右。
　　在傳統業務受阻的情況下，一些銀行紛紛瞄上了同業，希望借助同業存款，做大存款規模，以增加杠桿的方式，融短投長。這種模式流行起來，也為當前的銀行間資金面抽緊埋下了伏筆。在業績驅動下，一些銀行直接投資于風險較高的非標資產，成為影子銀行的資金來源，并間接做大了地方政府債務的規模。這種高風險高收益的業務，一度成為銀行業創新的標桿，但也為資金在實體經濟中空轉，以及金融風險的累積創造了條件。
　　從去年底開始，中國監管層便盯上了這些為規避監管而生的金融創新。財政部等四部委聯合發布《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》（463號文），銀監會則先后發布《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（8號文）及《中國銀監會關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》（10號文），加強對于影子銀行及地方債風險的管控。再加上此次央行有意懲罰日常經營較為激進的銀行，這一系列政策的指向都非常清晰，意味著中國監管層在治理金融風險方面動真格了，而不會像以往那般，由于擔心經濟增長的下滑，在相關政策上搖擺不定。
　　那么，現在擺在中國銀行業面前的問題，已經變得相對清晰。控風險、去杠桿，做那些支持實體經濟發展的金融創新，而對旨在規避上級監管的套利創新，予以適當回避。只不過，對于介入相關業務已深的部分銀行而言，“控風險、去杠桿”談起來輕巧，做起來卻如同“割肉”。比如說，同業資產占比過高的幾家中型銀行，如何安全地從非標投資熱潮中撤出來，可能要頗費思量，折價與損失，也許在所難免。
　　令我們關注的還有一類“國退民進”，銀行業從非標資產中撤出來，部分融資需求成為了真空地帶，這是否能夠成為民間資本介入的良機？目前來看，這些非標資產中，其實是不乏較為優質的項目的，如果商業環境容許，民間資本的進入，甚至于直接從銀行手中接盤，都是不難想象的。問題只是在于，這些項目是否足夠吸引人，以及中國的地方政府能否創造讓投資者安心的市場環境。對于后一點，我們并沒有太多的信心。
　　不過，應當看到的是，新一屆政府自上臺后，對待經濟增長與金融風險的態度，正在發生質的變化。地方政府、銀行以及企業，都需要切實地看到這一點，而非嘴上說一套，手底下卻做另一套。這種套利行為，在未來只會為自己帶來難堪，就像這次銀行間市場所遭遇到的情況一樣。央行按兵不動，“央媽”成了“后媽”，不是央行真的撒手不顧了，而是要敲打幾個壞孩子，避免“一粒老鼠屎，壞了一鍋粥”。
　　不論如何，今年以來的一系列信號顯示，中國銀行業的好日子宣告到頭了。現在實體經濟不行了，金融風險也在逐漸暴露，銀行業靠什么來支撐？中央政府早已給出了答案，金融業要加強對實體經濟的支持，并且會對各種投機取巧予以懲罰。剩下的就是銀行自己的決策了。