優質優價，劣質低價，合理定價，使投資者明白新股定價的邏輯及機理，從而更好更全面地揭示新股定價的風險，是本次《中國證監會關于進一步推進新股發行體制改革的意見（征求意見稿）》中重點關注內容，也是投資者所期盼的，是做好參與新股投資的前提。
　　作為新股發行（IPO）的“三高”頑癥之一，高發行價，一直是新股發行制度改革需要解決的重點。
　　筆者認為，只要建立了“公開、公平和公正”的新股定價披露機制，遵循定價原理，規范定價程序，形成定價環境，樹立新的定價理念，將會給投資者一個明確的定價預期，從而使投資者避免陷入盲目操作新股風險，是非常必要的。為此，需要在新股定價信息披露方面，加強定價風險因素的分析，做好新股定價管理。
　　首先，新股定價參考標準應當公開，有理論依據。IPO公司定價究竟值不值這個價，應當由市場說了算，投資者說了算，而不能夠完全考慮IPO歷史業績、同行業的業績狀況，運用簡單的數學模型來完成。新股定價是一個動態跟蹤IPO未來業績，客觀評估IPO歷史業績，結合市場環境變化而定的綜合定價過程。因此，以縮小一二級市場之間的差距，平衡證券市場一二級市場之間投資者的利益為根本前提，應當成為新股定價的標尺。
　　其次，以分享上市公司現金分紅為新股定價理念。可以說，有什么樣的發行理念，就會有什么樣的發行價格。新股較高的發行價，常常與IPO公司的募資情緒沖動有關。一味追求發行規模，而忽略IPO真正的成長性，尤其是投資者回報率，是隔裂一二級市場的因素所在。因此，降低募集規模的沖動，而以追求上市公司現金分紅為己任，給投資者真實合理的投資回報，是新股定價需要遵循的基本理念。
　　第三，新股定價風險判斷標志關鍵是對投資者利益保護是不是到位。過高的新股發行價，常常使投資者套牢，透支上市公司的盈利預期，而陷入漫長的價值回歸之路。缺乏投資者利益保護的新股定價機制，注定是扭曲的。因為這無助于體現新股定價的市場化，更不能具有可持續性。
　　最后，新股定價風險防范應從參與新股的投資者資質、條件做起。尤其是對于出現擬定發行價格（或發行價格區間上限）的市盈率高于同行業上市公司二級市場平均市盈率的，不僅要發布投資風險特別公告，還應當進行相應的參與者的風險承受能力評估，尤其是要注意對參與資質、條件的管控。通過設置《新股定價風險揭示書》方式，增強投資者的新股投資風險防范意識。
　　總之，作為新股發行體制改革的重要環節，新股發行定價信息的管理，顯得非常重要。只有新股定價合理，才能夠使優質公司脫穎而出，通過形成有效的新股定價模式，推動證券市場的繁榮發展，促進證券市場投融資體系的平衡與和諧。