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中國投資有限責任公司董事長空缺三個多月了，坊間各類傳說令人產生無限遐想。
一些財經評論者認為，這是個吃力不討好的職位。對那些大能量的金融家來說，這個職位給他們帶來的是更大風險而非榮耀；而對另一些金融家來說，這個職位仍充滿誘惑。中投公司成立于2007年9月，是依我國公司法設立的從事外匯資金投資管理業務的國有投資公司。財政部通過發行特別國債的方式籌集資金，購買相當于2000億美元的外匯儲備，作為公司注冊資本金。然而，這個持有、管理和投資信托資產的公司，盡管經營者使出渾身解數，5年多來始終無法擺脫國際外匯市場的魔咒。
真是時運不濟，我國外匯儲備中絕大多數是美元。而國際金融危機以來美元的不斷貶值，使得中投公司的投資收益始終無法追趕上通脹。人民幣大量發行，又使得中投公司很難依靠國內市場。而在國際外匯市場上，由于缺乏足夠的投資經驗，公司運作始終面臨非常大的風險。雖然中投公司在國際資本市場上先后做成了幾筆買賣，可如果考慮到外匯市場的貨幣貶值因素，則中投資公司基本上處于虧損狀態。
中投公司成立后的第一筆國際外匯投資業務，是投資購買美國著名的私募基金黑石證券股份，這項投資幾乎讓國投公司血本無歸。盡管中國投資有限責任公司承諾不參與公司決策，但在這家美國私募基金上市的過程中，老謀深算的美國國會議員們還是設置了重重障礙。
在原有國際金融框架下，購買美元外匯投資美國市場，是非常合乎情理的選擇�？善袊顿Y有限責任公司成立之日，恰是華爾街金融危機爆發之時。由此，中國金融企業投資美國的金融市場，幾乎都變成了呆賬壞賬。中投公司在美國市場上的投資業務，除了巨大的政治風險，還面臨巨大的商業風險。盡管從理論上看，投資遵循的是風險投資收益規律，承擔風險越大，所獲收益就越高�？墒牵袊顿Y有限責任公司的性質決定了，它不能在高風險領域大規模投資。不論公司的掌門人怎么樣閃轉騰挪，力求在國際金融市場上站穩腳跟，但殘酷的現實卻是，國際金融市場不給一點機會。
如今，原中國投資有限責任公司董事長樓繼偉出任了新一屆政府的財政部長。誰能臨危受命掌舵中投，國人還需拭目以待。筆者認為，中投公司的問題在于，擁有龐大的身軀，卻沒有戰略意圖；雖然制定了投資戰略，但與自身的主權基金身份極不相稱。或者說，中投公司在國際資本市場上處于“荷戟獨彷徨”的境地。幾年來，中投公司在國際市場上既沒有結下可以信賴的投資伙伴，也沒有長遠的戰略投資目標，這就使得中投公司所到之處，其他金融投資者都會睜大眼睛，保持高度警惕。在這種情形下，只要是中投公司涉足的領域，其他投資人就一定會伺機反向操作。這自然會加大中投公司的風險。
作為世界上投資規模最大的主權基金，中國投資有限責任公司理當制定自己的戰略規劃，明確自身的戰略目標，先聲奪人，以巨大的投資能力以及中國政府強有力的支持，在國際資本市場上取得話語權。要是國投公司始終保持神秘的色彩，不僅不利于尋找合作伙伴，同時也不利于制定長遠的戰略目標。國投公司可以在自己比較擅長的領域，尋找那些具有長期投資價值的目標，然后在世界范圍內尋找可信賴的合作伙伴，共同推動某個行業或者某個領域的健康發展。
中投公司不是一家對沖基金，也不是一家投資銀行，而是一個由中國國家主權擔保的超級金融組織。因此，中投公司只能做與其身份相稱的事。對那些短期投資項目，完全可以交給其他的合伙人去做。中投公司則應制定長遠的戰略規劃，旨在改變一個行業或者一個領域的發展前景，而中投公司則在實現既定目標的過程中不斷地降低風險。筆者以為，必要的時候，中投公司可改組成一個全方位的金融機構，不僅可以從事信托投資業務，而且可以從事證券、金融咨詢、金融評估乃至金融保險的業務，這樣或許能分散風險，也能充分發揮國投特有的資本優勢，在國際資本市場上獲取更高的收益。
坦率地說，中國投資有限責任公司作為一家國家主權基金公司，理當有更大的格局。在筆者看來，中投公司設立的全資子公司——中央匯金投資有限責任公司，就可在中央授權下對國有重點金融企業的股權進行資本經營，還可設立其他公司從事短期套利業務。但作為這些公司的母公司，國投公司應站得高，看得遠，公開自己的投資計劃，折沖樽俎，縱橫捭闔，盡可能吸引更多的全球合作伙伴，在推動全球資本市場健康發展中顯示出足夠的分量。
我們熱切期望新的中國投資有限責任公司的下一任董事長具有獨到的全球眼光，能在一些重大的行業和領域積極發揮中投公司的獨特作用，通過全方位的戰略投資，推動某些行業或領域快速發展，進而帶動全球經濟穩步增長。若如此，則中投公司重整旗鼓可期。
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