在審企業(yè)IPO財(cái)務(wù)核查再傳戰(zhàn)果。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周終止審查的企業(yè)增加21家，而自財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)檢查開(kāi)始以來(lái)，已有200家企業(yè)提出終止審查申請(qǐng)。這意味著，這200家企業(yè)今后如果欲登陸資本市場(chǎng)，必須重新提出申請(qǐng)。200家企業(yè)的“被終止”，無(wú)形中為將來(lái)新股IPO減少些許壓力。
2012年四季度除了浙江世寶之外，再?zèng)]有其他新股上市。而隨著新股發(fā)行與審核的暫停，在審企業(yè)形成的IPO堰塞湖越來(lái)越高，最高峰時(shí)幾乎有900家企業(yè)等待審核。毫無(wú)疑問(wèn)，如此眾多的企業(yè)欲上市，給股市造成的融資壓力可想而知。更何況，A股市場(chǎng)當(dāng)時(shí)正遭受連續(xù)三年“熊霸全球”的洗禮，投資者信心嚴(yán)重不足，市場(chǎng)本身亦無(wú)法“消化”這么多企業(yè)融資。
當(dāng)然，監(jiān)管部門(mén)祭出IPO財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查利劍，其實(shí)更與近幾年新股包裝粉飾現(xiàn)象愈演愈烈密切相關(guān)。一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，此前新股業(yè)績(jī)“變臉”往往會(huì)成為市場(chǎng)的一大“新聞”，而自2009年IPO重啟后慢慢地變成了一種“常態(tài)”，投資者對(duì)此都感覺(jué)麻木了。而且，新股業(yè)績(jī)變臉亦呈現(xiàn)出范圍越來(lái)越廣、幅度越來(lái)越“劇烈”、速度越來(lái)越快的特點(diǎn)，對(duì)市場(chǎng)的傷害也越來(lái)越大。
目前，IPO財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查首批30家在審企業(yè)抽查工作已進(jìn)入收尾階段，6月初將抽取第二批10家企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。在財(cái)務(wù)核查的背景下，一些曾經(jīng)抱著僥幸心理的企業(yè)不得不主動(dòng)終止審查，也有個(gè)別企業(yè)也終于露出了“狐貍的尾巴”。
鑒于市場(chǎng)包裝粉飾現(xiàn)象層出不窮以及新股業(yè)績(jī)“變臉”愈演愈烈的現(xiàn)實(shí)，監(jiān)管部門(mén)啟動(dòng)IPO財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查是很有必要的。
而且，考慮到A股市場(chǎng)違規(guī)成本低的劣根性短期內(nèi)不可能得到改變的現(xiàn)實(shí)，財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查工作應(yīng)該作為監(jiān)管部門(mén)日常工作的一部分，以給造假上市行為形成高壓態(tài)勢(shì)，從而達(dá)到凈化市場(chǎng)環(huán)境的目的。
在審企業(yè)因?yàn)橛胸?cái)務(wù)核查，在巨大壓力面前或終止審查，或被發(fā)現(xiàn)后遭到處罰。而對(duì)于那些已成功掛牌的上市公司而言，核查工作也有必要向其進(jìn)行延伸，特別是對(duì)那些業(yè)績(jī)“變臉”幅度較大的公司更應(yīng)如此。
5月17日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)隆基股份、勤上光電、華塑股份等8家上市公司信息披露違法違規(guī)行為進(jìn)行立案調(diào)查的情況。其中像隆基股份、勤上光電、海聯(lián)訊等其實(shí)都被質(zhì)疑涉嫌造假上市。這些企業(yè)都是已被曝光的，那些仍然披著“羊皮”而沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)的上市公司又有多少呢？
據(jù)媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)正在抽查由平安證券保薦的部分已上市項(xiàng)目，春興精工就是被核查的企業(yè)之一。如果屬實(shí)，說(shuō)明財(cái)務(wù)核查范圍正在擴(kuò)大。實(shí)際上，新股業(yè)績(jī)頻現(xiàn)“變臉”，包裝粉飾與造假“功不可沒(méi)”，監(jiān)管部門(mén)把手伸向這些企業(yè)，無(wú)疑是有的放矢。
以春興精工為例，2011年2月上市，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)每股收益0.34元，2012年則每股大虧0.31元，業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的背后，顯得“很不正常”。
筆者以為，監(jiān)管部門(mén)在認(rèn)真做好IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)核查的同時(shí)，對(duì)于業(yè)績(jī)“變臉”幅度較大的新股，亦應(yīng)啟動(dòng)財(cái)務(wù)核查程序。如果個(gè)中存在發(fā)行人造假行為以及保薦機(jī)構(gòu)等中介未履行勤勉盡責(zé)的現(xiàn)象，一定要嚴(yán)懲不貸，絕不姑息。