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推進(jìn)金融改革化解熱錢進(jìn)出風(fēng)險(xiǎn)
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2013-06-05 作者：仇智 來源：證券日報(bào)
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“熱錢”涌入會(huì)推升資產(chǎn)價(jià)格，導(dǎo)致通貨膨脹，引發(fā)一輪一輪的風(fēng)波。
對于“熱錢”的大量涌入，國家外匯管理局在5月已經(jīng)連發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題通知》等6份文件，從銀行、企業(yè)等多個(gè)層面，規(guī)范外匯資金流入，強(qiáng)化外匯資金監(jiān)測，嚴(yán)防跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這被市場認(rèn)為是中國狙擊“熱錢”的標(biāo)志。除此之外，央行重啟央票發(fā)行、通過公開市場操作予以對沖。
不少觀點(diǎn)認(rèn)為，要盡快解決“熱錢”問題，最有效的就是果斷降息，甚至認(rèn)為，硬扛著不降息，是變相向外資送錢。
不得不說，此輪熱錢的兇猛而來，正是全球范圍內(nèi)的寬松貨幣政策造成的結(jié)果。及時(shí)降息能減小內(nèi)外利差，緩解“熱錢”涌入的動(dòng)機(jī)。
但這只能暫時(shí)解決問題，并且有副作用，而且降息只是縮小了利差，只要利差仍在，熱錢進(jìn)入的動(dòng)機(jī)就不會(huì)消失。要徹底遏制熱錢流入，就必須在匯率和利率等多方面同時(shí)推進(jìn)改革。
太高的利率容易吸引熱錢，因此，要讓資金價(jià)格反映市場實(shí)際供求，必須把資金價(jià)格的定價(jià)權(quán)交給市場。健全人民幣匯率市場機(jī)制，不僅可以減弱央行入市干預(yù)的必要性，也會(huì)弱化市場的人民幣升值預(yù)期。
防止熱錢套利，就必須抓住有利時(shí)機(jī)，循序漸進(jìn)，多管齊下，進(jìn)一步推動(dòng)金融改革。
十八大報(bào)告已明確指出，要“健全現(xiàn)代市場體系，加快改革財(cái)稅體制，深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管，推進(jìn)金融創(chuàng)新，維護(hù)金融穩(wěn)定”。而當(dāng)前，推進(jìn)金融改革的宏觀環(huán)境基本具備。
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