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從2003年QFII制度（合格境外機構投資者制度）進入A股市場至今已有10個年頭。最近，有媒體發表文章《十年如一日的QFII》，認為QFII對A股影響有限；隨后，畢馬威中國業務發展中心研究部人士發文《QFII在中國并非十年如一日》，兩種觀點針鋒相對，引發投資者熱議。
說到QFII對A股的影響，其實投資者有目共睹。QFII在國內極不穩定的行情中，保持了自己的投資特色，比如平均投資期限長，但也會做短線；選股并不看重大盤股，恰恰青睞中小盤；投資理念以價值投資為主，但價值投機也常見。在每次證券市場陷入看不到光明的極度低迷時，QFII總是比國內機構顯得更樂觀，在大量國內基金沽空的情況下，QFII反而積極介入國內市場。很多人把QFII對A股的樂觀看作“距離產生美”，其實并非如此。因為QFII的樂觀往往能從隨后到來的行情中獲得豐厚回報。
隨著QFII在A股的比重增加，不僅帶動了本土機構的壯大，更把價值投資、重視分紅、關注企業盈利能力和長遠發展等理性投資思維帶給了廣大投資者。這些都是QFII對A股的正面影響。國內機構應向QFII學習，培養自己的高端金融人才，不斷提高證券研究分析能力以及投資組合能力，不應太過于追逐短期市場利益，避免過去那種追漲殺跌的作風，做市場的中流砥柱。只有如此，A股才能擺脫過度波動和低迷，為投資者帶來財富效應，為更多優質企業提供融資機會。
筆者認為，在繼續推進QFII制度的同時，要放寬QFII政策，不斷降低QFII的準入門檻，放寬投資額度上限以及對單只股票的持有比例。同時，應該細化對QFII的監管。隨著政策的不斷放寬，QFII在中國證券市場上會發揮越來越大的作用。
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