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雙匯并購啟示錄:中美自貿(mào)合則雙贏
2013-05-31   作者:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道社論  來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
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  據(jù)報(bào)道,中國(guó)雙匯國(guó)際計(jì)劃以47億美元收購美國(guó)的Smithfield公司,并將承擔(dān)該公司24億美元的債務(wù)。Smithfield是全球最大的豬肉生產(chǎn)商,而中國(guó)則占據(jù)了全球一半以上的豬肉消費(fèi)額。
  這項(xiàng)交易表明了中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品日趨凸顯的對(duì)外依賴度,而此前,中國(guó)更重視“糧食安全”,防止在農(nóng)產(chǎn)品供給問題上受到外部挾制。因此,這一交易是中國(guó)向美國(guó)釋放戰(zhàn)略信任的一個(gè)舉動(dòng),或?qū)⒕徑鈨蓢?guó)貿(mào)易失衡狀況。
  豬肉在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中具有特殊的地位,它在CPI中占據(jù)非常大的比例,豬肉價(jià)格的波動(dòng)往往影響CPI,從而制約貨幣政策,對(duì)工業(yè)生產(chǎn)與投資也形成影響。但是,中國(guó)養(yǎng)豬業(yè)缺乏集約化以及技術(shù)落后,這往往導(dǎo)致豬肉價(jià)格呈現(xiàn)頻繁的“蛛網(wǎng)效應(yīng)”,即生產(chǎn)與價(jià)格的大起大落。美國(guó)企業(yè)的技術(shù)能夠幫助提高養(yǎng)豬的效率,穩(wěn)定的供給可以防止對(duì)CPI的沖擊。
  還有一個(gè)重要原因是,中國(guó)的養(yǎng)殖業(yè)越來越依靠進(jìn)口的大豆、玉米等生產(chǎn)飼料,而這些農(nóng)產(chǎn)品主要來自美國(guó)。如果直接進(jìn)口美國(guó)的豬肉,無疑會(huì)降低成本,也會(huì)減少對(duì)美國(guó)糧食的進(jìn)口。據(jù)統(tǒng)計(jì),美國(guó)對(duì)華農(nóng)產(chǎn)品年出口額2009年~2012年間增長(zhǎng)了111%,至234億美元,農(nóng)產(chǎn)品在美國(guó)對(duì)華出口總額中占到了大約25%。
  此外,雙匯主席萬隆解釋,這筆交易將幫助Smithfield通過雙匯的渠道將其產(chǎn)品出售給中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)。在中國(guó),食品安全已經(jīng)成為一個(gè)嚴(yán)重的話題,人們對(duì)國(guó)產(chǎn)食品缺乏信心,而中產(chǎn)階級(jí)也愿意花高價(jià)購買進(jìn)口產(chǎn)品,因?yàn)楹笳咭馕吨踩透玫馁|(zhì)量。對(duì)于曾受多次食品安全事故打擊的雙匯而言,通過并購海外公司,可以說服消費(fèi)者信任他們的所有產(chǎn)品。
  但是,這會(huì)遇到一個(gè)障礙。因?yàn)樵诿绹?guó)允許養(yǎng)豬業(yè)添加“瘦肉精”,而在中國(guó)則屬非法,“瘦肉精”被描繪成養(yǎng)豬業(yè)為了讓豬生長(zhǎng)更多好看的瘦肉而添加的化學(xué)毒品。據(jù)悉,Smithfield等企業(yè)已采取行動(dòng)解決添加劑問題,并承諾逐步解決。但是否能實(shí)現(xiàn)承諾將影響這筆交易未來的命運(yùn)。
  這一交易或許意味著一個(gè)新的時(shí)代即將來臨,即農(nóng)業(yè)美元時(shí)代。美國(guó)頁巖油氣革命可能讓石油美元終結(jié),但隨著具有龐大人口的新興市場(chǎng)國(guó)家的人民變得富裕,他們可能想要吃的更好。目前印度和中國(guó)每人每天消費(fèi)大約2300和2900卡路里,而發(fā)展中國(guó)家的均值為3400。即使只有這兩個(gè)國(guó)家的飲食習(xí)慣向西方水平靠攏,糧食生產(chǎn)必須上升12%。
  中國(guó)不僅嚴(yán)重依賴外部石油,而且要以占全球7%的耕地養(yǎng)活20%的人口。中國(guó)分散的種植與養(yǎng)殖方式無法滿足不斷上升的需求,因此農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易赤字將急劇上升,而擁有廣闊土地和發(fā)達(dá)種植、養(yǎng)殖技術(shù)的美國(guó),則具有農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易和地緣的雙重優(yōu)勢(shì),農(nóng)業(yè)美元或許將是繼石油美元后,影響和重塑未來國(guó)際貿(mào)易格局的重要因素。
  因此,中國(guó)需找準(zhǔn)并迅速適應(yīng)其在未來貿(mào)易體系中的定位和角色,尤其是在中印中產(chǎn)階層的崛起和膳食結(jié)構(gòu)改善,可能推動(dòng)全球糧食價(jià)格上漲等情況下,為了糧食供應(yīng)安全以及宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,中國(guó)應(yīng)積極參與各類談判,在正在重塑的世界地緣政治與貿(mào)易秩序中爭(zhēng)取相對(duì)有利的地位。
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