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美國傳奇新聞評論家李普曼在他那本著名的《公眾輿論》中這樣描述人類認識與真實世界的復雜關系，“回望過去可以發現，我們在認識周遭環境時是如此的迂回曲折，它帶給我們的信息時快時慢，而我們總是信以為真，以為環境就是這個樣子。”
如果上帝多給李普曼一些時日，讓他有機會來看看中國的A股市場，他也許會為自己當年的論斷找到一個新的例證，并為此而沾沾自喜。
人們提到A股市場，無不搖頭皺眉，用句東北話來概括，那就是“黑傻子邁門檻——熊到家了”。中國足球很爛，中國股市特熊，幾乎是和牛頓第一定律一樣，沒人可以證偽。但這是真實的世界嗎？
看股指，A股的確是熊得很沒脾氣，但看個股，A股上市的股票好像沒有想象中的那樣差，來自證券時報數據部的統計顯示，從今年年初到5月24日，滬深兩市72.5%的股票上漲，36.69%的股票漲幅超過兩成。將一個超過七成股票上漲的市場定性為熊市，顯然是有些意氣用事。
在股評家看來，這是一個需要使用“輕大盤、重個股”策略來炒股的市場環境，作為一批與散戶投資者關系最為緊密的機構投資者，公募基金抓住了機會，按照中國銀河證券基金研究中心三級分類標準，納入統計口徑的328只標準股票型基金今年以來的凈值增長率達到了15.39%。
也就是說，很多投資者在熊冠全球的A股市場中賺錢了，他們的財產性收入增加了，他們的投資者權益得到了保障。現在，市場甚至出現了結構性泡沫，截至5月24日，A股的非金融股票整體市盈率達到20.25倍，縱比歷史尚處低位，橫比同行已領先。
一些人賺了點錢，就能恢復A股的名譽嗎？別的人不太好說，48元買入中國石油股票的股民肯定不會同意。誰讓這樣的股民高位站崗呢？是不合理的制度安排。細看證券市場，還有諸多的改革任務亟待完成，市場的廣度需要拓寬、市場的活力需要增強、市場的環境需要優化、市場的秩序需要規范。如果不推進這些方面的改革，即便重回6124點，也很有可能是一枕黃粱。
股指的漲跌有很多影響因素，它甚至能和女士們的裙擺長短扯上關系，再精密的計量模型，也很難給每個因素都賦予權重進行定量分析。在推動證券市場制度建設的過程中，既不能忽略其對股指的影響，又不能因擔心下跌而裹足不前。
合格的市場指數不會一直上漲，不合格的市場指數一定會下跌。股指是觀察市場是否合格的一個窗口，但能否合格最終還是要靠制度建設，而推動改革的時間窗口永遠開放。
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