在經(jīng)歷了一年不平凡的創(chuàng)新浪潮后，證券行業(yè)今天迎來新一屆創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)。如果說過去一年里“給政策、給空間”是行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)，那么未來自主創(chuàng)新應(yīng)成為證券公司發(fā)展的新動(dòng)力。而在本屆會(huì)議上，“總結(jié)、交流、鞏固、提高”也將成為關(guān)鍵詞。
    對(duì)于我國(guó)證券行業(yè)而言，2012年是創(chuàng)新之年，也是近幾年來證券業(yè)制度建設(shè)力度最大的一年：監(jiān)管層及自律組織做了大量基礎(chǔ)性工作，梳理證券行業(yè)相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī)，11條創(chuàng)新發(fā)展措施基本落地，證券公司融資渠道拓寬，業(yè)務(wù)創(chuàng)新大幅度推進(jìn)。隨著管制放松，政策制度的完善為證券公司注入了新活力。
    因股市表現(xiàn)不佳，證券行業(yè)2012年總收入和凈利潤(rùn)同比下降4.77%、16.37%。不過，更值得關(guān)注的是行業(yè)盈利結(jié)構(gòu)正在好轉(zhuǎn)：一直占據(jù)業(yè)績(jī)七成以上比重的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比首次低于40%；一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)正逐漸進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段，如融資融券業(yè)務(wù)收入翻番，保證金管理業(yè)務(wù)、ETF做市商業(yè)務(wù)、股票約定式回購(gòu)、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)、柜臺(tái)市場(chǎng)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)開始試水并有望在2013年迎來成長(zhǎng)高峰。
    但在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，部分證券公司的少數(shù)產(chǎn)品出現(xiàn)違規(guī)跡象，進(jìn)而被監(jiān)管部門責(zé)令整改。對(duì)此，一些市場(chǎng)人士解讀為監(jiān)管從嚴(yán)，甚至擔(dān)憂針對(duì)行業(yè)創(chuàng)新的監(jiān)管思路發(fā)生轉(zhuǎn)變。
    對(duì)此，中國(guó)證券報(bào)認(rèn)為，首先應(yīng)看到金融行業(yè)與投資者利益息息相關(guān)，重視規(guī)范、強(qiáng)調(diào)風(fēng)控是行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的應(yīng)有之義。從過去一年的創(chuàng)新歷程來看，確實(shí)有部分證券公司未能跟隨創(chuàng)新大潮提升對(duì)自身風(fēng)控合規(guī)的總體規(guī)劃，舊有的風(fēng)控體系未能跟上業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐。監(jiān)管層一直強(qiáng)調(diào)“沒有風(fēng)控的創(chuàng)新，比不創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)更大”，規(guī)范發(fā)展應(yīng)貫穿于證券行業(yè)創(chuàng)新的始終。全行業(yè)應(yīng)意識(shí)到，創(chuàng)新不僅是產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新，風(fēng)控手段和合規(guī)力度也應(yīng)隨著行業(yè)創(chuàng)新的深入而同步創(chuàng)新、同步提升。
    其次，去年以來監(jiān)管部門大力放松管制、推進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新，部分產(chǎn)品實(shí)施事后備案制度，但這并不意味著監(jiān)管撒手不管。伴隨我國(guó)證券行業(yè)創(chuàng)新大潮，監(jiān)管層正順應(yīng)市場(chǎng)變化，形成市場(chǎng)化監(jiān)管理念，摒棄以往事先審批為主的監(jiān)管思路，通過事中監(jiān)管、事后處理進(jìn)行監(jiān)管，創(chuàng)新、風(fēng)控“兩手抓兩手都要硬”，出現(xiàn)處罰案例正是監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變與行業(yè)創(chuàng)新之間磨合的體現(xiàn)。
    最后，不能因?yàn)閭�(gè)別產(chǎn)品的問題而作出監(jiān)管思路改變的判斷。去年以來行業(yè)產(chǎn)品規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)逼近2萬(wàn)億元，新產(chǎn)品層出不窮，行業(yè)創(chuàng)新熱情高漲的同時(shí)，僅有個(gè)別產(chǎn)品出現(xiàn)問題，產(chǎn)品規(guī)模在行業(yè)中占比極小，這恰恰是監(jiān)管對(duì)行業(yè)創(chuàng)新態(tài)度包容的體現(xiàn)。而“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”是監(jiān)管層一直以來踐行的監(jiān)管思路，創(chuàng)新是證券行業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，因此支持創(chuàng)新的政策方向不會(huì)改變，既有的政策思路有望延續(xù)。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，資管業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、柜臺(tái)業(yè)務(wù)等有望成為本屆會(huì)議的討論重點(diǎn)。
    站在新的時(shí)點(diǎn)展望未來，有理由相信，自主創(chuàng)新將成為證券行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。
    證券行業(yè)應(yīng)認(rèn)識(shí)到現(xiàn)在“不能創(chuàng)新，是行業(yè)面臨的最大的風(fēng)險(xiǎn)”，隨著創(chuàng)新措施逐步落地，目前非現(xiàn)場(chǎng)開戶、新營(yíng)業(yè)部設(shè)立放開等政策已經(jīng)逐步實(shí)施，行政保護(hù)的歷史階段即將結(jié)束，行業(yè)優(yōu)勝劣汰開始加速，思路不能及時(shí)扭轉(zhuǎn)的證券公司必然在這一輪創(chuàng)新發(fā)展過程中被淘汰。
    行業(yè)創(chuàng)新進(jìn)入新階段，證券公司一方面應(yīng)拋棄對(duì)監(jiān)管保護(hù)的依賴，另一方面應(yīng)積極拓展創(chuàng)新思路，拋棄對(duì)政策紅利的路徑依賴。不僅要總結(jié)、交流創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，更應(yīng)鞏固來之不易的創(chuàng)新成果并放眼未來。在未來較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，證券公司自身創(chuàng)新機(jī)制將發(fā)揮更大作用，實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新工作應(yīng)由各證券公司各顯神通，走出具有自己特色的創(chuàng)新之路。
    隨著各項(xiàng)創(chuàng)新措施不斷落實(shí)，在全行業(yè)共同努力下，證券行業(yè)創(chuàng)新工作必將不斷取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展�？梢哉雇�，未來數(shù)年內(nèi)行業(yè)環(huán)境和面貌會(huì)發(fā)生巨大變化，未來的中國(guó)證券行業(yè)將為促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變做出更大貢獻(xiàn)。