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作為世界發達經濟體的美國，雖然其經濟復蘇進程緩慢，但是股市卻迭創新高；作為新興經濟體重要一員的中國，盡管經濟增速有所放緩，但依舊保持了較高的增長率，而A股卻持續低迷。隨著以美國為代表的全球經濟的好轉以及國內經濟調結構逐步取得實質性成效的背景下，5月份的A股將有可能在美股連漲的刺激下迎來“紅五月”。
美國股市周二又創造了一項新的紀錄：標準普爾500指數漲3.96點，至1597.57點，漲幅0.25%，創出新高。目前，道指已是連續第五個月實現月度累計上漲，標普500指數與納指則是連續第六個月走高。截至周二，道指已經連續16個交易日實現上漲，創出1月8日以來最長連漲。
業界專家稱，雖然美國經濟數據喜中有憂，但總體來看是偏積極的。美國股市今年表現強勁，主要還是受當地企業盈利能力提升等實際利好的支撐。
反觀國內，盡管一季度中國經濟社會發展開局平穩，經濟保持平穩增長，但A股的表現卻難以讓投資者滿意。這源于投資者對上市公司盈利能力預期的下降。
統計數據顯示，有可比數據的2364家A股上市公司在2012年總計實現營業收入23.61萬億元，同比增長8.04%，凈利潤合計約1.92萬億元，同比增長約0.59%，A股上市公司2012年的整體營業收入增速以及凈利潤增速雙雙創出2008年以來的最低值。
正是看到了A股上市公司盈利能力的逐步下降，才使得投資者對企業的投資效率及盈利能力是否會繼續降低產生了擔憂。
但幾乎所有的市場參與者均認為，上證綜指短期內跌破2000點或大幅反彈的可能性都不大，因此很多投資者持幣觀望。如果經濟能在二季度穩定下來，A股下半年出現反彈是非常有可能的。
另有市場分析人士認為，隨著人民幣對美元的逐步升值，國際熱錢以各種形式進入國內股市，但它們不可能高位接盤，肯定要通過各種手段打壓股指，創造抄底機會。這也就可以理解為什么此前屢屢有外資機構唱空A股的行為了。
綜合來看，A股5月份應該還會繼續調整態勢，但影響市場的一些積極因素會逐步體現出來。比如RQFII等增量資金入市提速，4月份經濟數據要好于3月份，經過前期的調整股指抗跌性已明顯增強，債市整頓和大宗商品價格的下跌會將部分資金趕入股市，這些利好因素會在5月份得到逐步體現。
另外，影響5月份市場走勢的一個重要因素則是IPO的重啟。如果新股發行體制改革在5月份取得實質性進展，并且改革的方向和措施有利于保護投資者的合法權益，那么之前被市場普遍認為是利空的IPO重啟，則將成為市場行情向縱深演化的一股重要推動力量。
近日，中共中央政治局常務委員會召開會議研究當前經濟形勢和經濟工作時指出，世界經濟增長動力不足，國內經濟增長動力仍需要增強。宏觀政策要穩住，微觀政策要放活，社會政策要托底。決策層的這個表態讓各界對經濟發展充滿了信心。
綜合國內外積極因素，投資者盼望的“紅五月”極有可能在美股連漲的帶動下出現，但成色如何則受制于利好因素的發酵釋放以及利空因素的轉換消弭。
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