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多元化是B股改革趨勢
2013-04-18   作者:赤擇遠  來源:證券日報
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  自2012年下半年以來,關于B股改革的問題得到各方的關注,期間相繼出現回購、轉板等舉措。麗珠B的出路也有了新的進展,4月16日,麗珠B公告稱,B股轉H股申請已獲得證監會受理,這進一步印證了B股轉板方式的可行性。
  統計顯示,目前兩市共有107家B股公司,其中上證B股54家,深證B股53家。在107家B股公司中,有84家為“A+B”公司。對B股公司來說,轉板是一個方式,這既有轉到港交所掛牌交易的,也有轉到A股掛牌交易的。
  轉到港交所的典型是中集集團。2012年,中集集團作為B股首家轉板公司,成功在港交所掛牌交易。可以說,“中集模式”的成功運行無疑為解決B股歷史遺留問題開了一個好頭。業界認為,相信中集集團成功登陸港交所,將為其余B股公司提供示范效應。
  雖然對于B股轉板而言,首開大幕的是向H股轉板,但需要注意的是,B股轉H股比較適合有國際業務背景、有外匯收入,并且股東多為境外投資者的B股企業。
  除了“B轉H”,也有“B轉A”的方式。2013年2月20日,東電B宣布B轉A方案。對此,有分析認為,通過此舉繞開IPO實現整體上市,將令純B股公司具備更高的殼資源價值,不失為一種退出B股市場的好方法。
  當轉板成為解決B股出路問題的主流時,一些B股公司也在探索自身改革的道路,其中回購注銷成為很多業內人士建議的改革方式。
  這方面,上柴B邁出了第一步。2013年2月26日,上柴股份回購B股議案獲得股東會通過,以不高于每股0.748美元的價格(相對停牌前的價格溢價12%)回購不超過6493萬美元的境內上市外資股。分析認為,B股股票回購是改善公司資本結構的一個較好途徑。企業利用自有閑置資金回購一部分股份,減少注冊資本,在營業收入和凈利潤不變的前提下可以增加每股收益。
  “鞋子合不合腳,自己穿了才知道。”對B股而言,采取何種方式解決自己的出路問題最合適,公司理應是最清楚的。但不可否認的一點是,B股出路問題的解決方法正日漸呈現出多元化的趨勢。
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