關于中國與美國的貨幣發行量，在媒體上爭論頗為激烈。焦點是，中國的M2與美國的M2的數量之比，中國的M2與中國ＧＤＰ的比率同美國的Ｍ２與美國的ＧＤＰ的比率的差距。對此，筆者想談些不同看法。
　　首先，中國M2與美國M2的統計數據，是沒有可比性的。因為人民幣不是可自由兌換的國際貨幣，而美元是在世界各國可自由兌換、并且在很多國家可自由流通的國際貨幣。美國的M2，反映的是在美國經濟體中的貨幣流通量與存世量，即基本在美國的銀行金融系統中周轉的貨幣流通量和美元存世量。而在美國之外，還存在一個比美國更龐大的美元經濟體。美國經濟體與美元經濟體是兩個不同的概念。美聯儲發行大量美元，在美國經濟體之外流通，在美國銀行金融系統之外周轉，并不統計在美國的M2之中。那很大一部分在美國之外更大的美元經濟體中運行、流通、沉淀的美元，用于國際石油結算、部分黃金交易的貨幣結算、國際鐵礦石、鉆石、鉑金、白銀、銅、鋁、糧食等商品交易的貨幣結算、被一些不具備發行貨幣能力的小國作為國家貨幣以及一些國家銀行的儲備貨幣等等。
　　在2008年前，國際資本市場中65%以上國際商品的結算貨幣是美元。雖然有很多國家開始推行本幣結算方式，但至今國際資本市場接近60%左右的國際商品，依然用美元結算。如果把美國經濟體之內與之外所有流通和沉淀的美元加起來，美元的發行量遠遠大于人民幣。
　　其次，因為美國M2沒有完全體現出美元的發行量和存世量，用中國的M2與中國ＧＤＰ的比率，去同美國的Ｍ２與美國的ＧＤＰ的比率作比較，也就失去了準確的比較參數，結果一定是失真的。
　　美元的發行總量至今嚴格保密。美國彭博新聞社2011年通過對美聯儲從2007年9月到2009年3月的21000筆的央行交易的追蹤研究后得出結論：美聯儲在此期間，秘密向大型銀行注資77700多億美元。彭博新聞社隸屬于資金雄厚的彭博信息公司，因此，依據美國的《信息自由法》，在美國最高法院，與美聯儲和代表美國大型銀行利益的資金清算所協會打官司，依據他們掌握的美聯儲29000頁文件原始交易記錄，迫使美聯儲公開向大型銀行注資的細節秘密。美聯儲主席伯南克在國會作證時，承認了美聯儲瞞著國會，從2007年9月到2009年3月秘密向美國金融機構注入了77700億美元的事實。這個數字的公布，連美聯儲前高官們都大吃一驚。這個事實表明，美元的發行，并不完全體現在美國的M2統計之中。如果美元發行量和存世量都明明白白地體現在美國的M2中，美聯儲前高官們必會了然于胸，何至于大吃一驚！
　　以2010年美元兌人民幣年平均兌換價1比6.5計，美聯儲秘密向美國金融機構注入的這筆美元，相當于50.5萬億人民幣的匯市價值，這超過了中國人民銀行六十多年來發行貨幣總和的一半還多。中國以三十多年辛苦奮斗，換來3萬多億美元外匯儲備，卻連美聯儲在兩年不到時間內超發貨幣的一半都不到！這就是美國要不惜一切手段地維持美元霸權的根本目的：用美元統治世界，讓全世界的人，拼命去賺美元，美國只要多發一些美元就可以了。過去，印刷美元，還有紙張、刻板、油印、制作、運輸、保管、保安等各項成本。現在電子化了，多發美元的成本幾乎是零。美國需要多少國際商品，只要多印美元，就可隨心所欲地到世界各國去購買。
　　這就很清楚了，那種“中國的貨幣發行量已超過美國的貨幣發行總量”的輿論，是為了迷惑不懂國際金融貨幣秘密的社會大眾，更是為了轉移世界各國對要求改革不合理美元霸權下的現行世界金融貨幣體系的訴求，為了轉移各國緊盯濫發美元和美元債券的視線。
　　世界各國的有識之士早已認識到了改革不合理的世界金融貨幣體系的重要性，2008年以來的華爾街金融大海嘯造成世界性金融危機，更使全世界增強了改革由美元霸權主義形成的世界經濟秩序的緊迫性。倘若依照中國貨幣發行量已超過美國、人民幣已成世界第一貨幣的判斷，那還有什么改革現行美元霸權下的世界金融貨幣制度的必要？中國還會有什么改革世界金融貨幣體系的動力？
　　隨著中國國際地位的日益提高，中國經濟在國際上的作用已舉足輕重，中國經濟的發展速度的調整與如何調整，對世界經濟的整體影響力正日益凸顯。不少國家已把人民幣當作儲備貨幣，很多外國企業和老百姓，也把人民幣當作了必備的儲備貨幣。人民幣走向世界，成為國際貨幣，已成不可改變的趨勢。在這樣的大環境下，恐怕就不能排除制造“中國貨幣發行量已超過美國貨幣發行總量”的輿論，是為了抹黑人民幣，丑化人民幣的國際形象，阻擋人民幣走向世界的腳步的可能性了。