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日前，中國上市公司輿情中心關(guān)注到，一則有待證實的傳聞給首次公開發(fā)行（IPO）增添了一抹霜色。據(jù)媒體報道，保薦機構(gòu)史上最嚴厲罰單有望面世，多位消息人士證實，南方一家知名投行將會遭到暫停保薦機構(gòu)資格3個月的處罰，成為首家被暫停保薦機構(gòu)資格的券商。
消息傳來，有人歡喜有人愁，這是一抹霜色，也是一抹亮色。當(dāng)事券商、可能被波及的在審企業(yè)自然愁腸百結(jié)，有類似觸及紅線行為的券商及其所保薦在審企業(yè)心有戚戚也屬自然。喜的人也挺多，從投行從業(yè)人員到普通投資者，拍手稱快者不少，甚至直呼如此罰單早就該來了。
為什么呢？同行競爭自不待言，你失去的舊山河就是我虎視眈眈的新戰(zhàn)場。從行業(yè)生態(tài)來看，此舉也給恪守職業(yè)道德者以信心。過去存在著一種情況，那就是明線高企，白紙黑字的法律法規(guī)一應(yīng)俱全，挾雷霆之勢，然而行勝于言，對于挑戰(zhàn)明線者的處罰總是不夠給力，多落于個人，對機構(gòu)威懾力不高，偏于寬恕，于是大家在心頭都記下了這道暗線。
投行本是門生意，其他中介亦是如此，雖有職業(yè)操守在心，可首先是利字當(dāng)頭，各種考量是分分鐘的事情。一道明線，一道暗線，讓人該怎么考慮，又怎么衡量。規(guī)則的導(dǎo)向在此時顯得尤為重要，這是一只看得見的手，它的指向直接影響著那只看不見的手。
監(jiān)管部門對此曾有過反思。去年12月，前任證監(jiān)會主席郭樹清在上證法治論壇上說：“有的時候，大家都說懲處不力是由于法律規(guī)定的責(zé)任太輕，其實最后發(fā)現(xiàn)完全是另有原因。例如，對于保薦人出具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的保薦書，《證券法》明確規(guī)定要責(zé)令改正、給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入，并處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款；情節(jié)嚴重的，暫停或者撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可。一直以來，我們鮮有實行。”
反思之后，也許是巧合，對違反明線者的處罰變得密集，并且力度大為加碼。在上述反思之語發(fā)聲約一個月之后，IPO財務(wù)專項檢查推槍上膛。延至今日，專項檢查進行得如火如荼，在第一階段自查時，即已令諸多企業(yè)碰壁而歸或知難而退；在第二階段更是扣人心弦，其結(jié)果將直接改寫相關(guān)公司、中介機構(gòu)的利益格局。當(dāng)此時，如一鼓作氣，根據(jù)已發(fā)生IPO造假案件中的實際責(zé)任，對抱病中介按照明線予以處罰，那么此連番行動善莫大焉。
如果這一史上最嚴罰單當(dāng)真落地，令人惋惜的是，必然有許多該機構(gòu)從業(yè)人員、該機構(gòu)客戶受累，難免有不少流離費力之事。相信他們在再覓就職機構(gòu)、再洽上市伙伴時，必然有另一番考量，這也是有形之手之于無形之手的影響了。
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