隨著IPO專項(xiàng)財(cái)務(wù)檢查自查階段的結(jié)束，從4月起，IPO專項(xiàng)檢查進(jìn)入全面復(fù)核階段。近日，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了下一階段抽查企業(yè)的選取工作，通過(guò)隨機(jī)抽取的方式，共計(jì)抽取了30家企業(yè)為下一步抽查對(duì)象，其中主板7家、中小板13家、創(chuàng)業(yè)板10家。
由于IPO財(cái)務(wù)抽查將深入到企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查，因此，抽查應(yīng)該是整個(gè)IPO財(cái)務(wù)檢查中最關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)。而這對(duì)于IPO企業(yè)來(lái)說(shuō)也是最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。一些IPO公司在自查中的一些謊言，檢查人員在閉門看材料中沒(méi)有發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，在深入到現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，隨時(shí)都有可能被發(fā)現(xiàn)，甚至發(fā)現(xiàn)一些新的問(wèn)題。可以說(shuō)，到現(xiàn)場(chǎng)檢查是發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)是否存在問(wèn)題的最有效方法，一些業(yè)績(jī)變臉、財(cái)務(wù)造假的企業(yè)，在專業(yè)人員的現(xiàn)場(chǎng)檢查中很可能會(huì)露出馬腳。因此，現(xiàn)場(chǎng)檢查是打擊IPO公司財(cái)務(wù)造假的利器，市場(chǎng)對(duì)IPO財(cái)務(wù)抽查寄予著很大的希望。
不過(guò)，就這次IPO公司財(cái)務(wù)抽查的安排來(lái)看，至少存在三大問(wèn)題。
一是抽查企業(yè)數(shù)量太少，不利于保證IPO財(cái)務(wù)檢查的質(zhì)量。截至4月3日，只有167家企業(yè)提交終止審查申請(qǐng)，這一數(shù)量遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的撤單企業(yè)數(shù)量約300家的水平，這表明還有不少企業(yè)心存僥幸。這也使得下一階段的復(fù)查與抽查形勢(shì)更為嚴(yán)峻。而這次只安排了30家抽查企業(yè)，抽查比例只有5%，這一數(shù)量與嚴(yán)峻的形勢(shì)相比并不相稱，即便最后將這30家抽查企業(yè)全部拒之于IPO的大門之外(這種可能性不大)，最終IPO公司撤單的數(shù)量仍然遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。雖然IPO復(fù)查環(huán)節(jié)也有可能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，但由于主要是看材料，而這些材料又是經(jīng)過(guò)IPO公司精心梳理的，因此在這個(gè)環(huán)節(jié)能阻擋的IPO公司數(shù)量較為有限。
二是IPO財(cái)務(wù)抽查應(yīng)該是重點(diǎn)抽查，而不是隨機(jī)抽查。開(kāi)展IPO專項(xiàng)財(cái)務(wù)檢查的目的是要打擊業(yè)績(jī)變臉與財(cái)務(wù)造假行為，把這些有問(wèn)題的公司擋在IPO的大門之外。所以，IPO公司的財(cái)務(wù)抽查，應(yīng)該是針對(duì)一些可能存在問(wèn)題的公司來(lái)進(jìn)行。在這個(gè)問(wèn)題上，不存在對(duì)IPO公司的“公平公正公開(kāi)”問(wèn)題，并本著公平公正公開(kāi)的原則來(lái)進(jìn)行隨機(jī)抽查。這種隨機(jī)抽查，明顯不利于揪出問(wèn)題公司，讓一些有問(wèn)題的公司成了漏網(wǎng)之魚(yú)。當(dāng)然，從證監(jiān)會(huì)這次的隨機(jī)抽查來(lái)看，也還是側(cè)重曾有違規(guī)歷史的中介機(jī)構(gòu)所涉及的項(xiàng)目。但由于目前采取重點(diǎn)抽查的方式，也讓一些問(wèn)題保薦機(jī)構(gòu)所保薦的項(xiàng)目成了漏網(wǎng)之魚(yú)。
三是IPO財(cái)務(wù)抽查的程序出現(xiàn)問(wèn)題。之所以在進(jìn)入4月就倉(cāng)促進(jìn)行抽查，在一定程度上反映出IPO財(cái)務(wù)檢查有趕時(shí)間的嫌疑，以便盡快為IPO重啟讓路。根據(jù)原來(lái)的安排，今年4至5月，證監(jiān)會(huì)審核部門將對(duì)每家在審企業(yè)的自查報(bào)告進(jìn)行全面復(fù)核，對(duì)照自查報(bào)告，發(fā)現(xiàn)有該查不查的，直接移交稽查立案。之后，將重點(diǎn)抽查20至50家企業(yè)，前往企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查。但如今IPO抽查與復(fù)核同步進(jìn)行，由于沒(méi)有了復(fù)核做基礎(chǔ)，自然也就不能確定哪些公司有問(wèn)題，這樣重點(diǎn)抽查也就變成了隨機(jī)抽查，導(dǎo)致了第二個(gè)問(wèn)題的出現(xiàn)，使IPO專項(xiàng)財(cái)務(wù)檢查的質(zhì)量打折。