2012年5月9日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步落實上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項的通知》，強調(diào)現(xiàn)金分紅。此舉被業(yè)內(nèi)稱為“分紅新政”。
　　如今，分紅新政實施近一年，有跡象顯示，A股市場正迎來最近三年來最慷慨的一次現(xiàn)金分紅潮。從已披露的年報來看，2012年上市公司平均股息率達到1.40%，明顯超過2011年的1.27%和2010年的0.94%。
　　多年以來，市場對于現(xiàn)金分紅一直存在較大爭議。相當一部分投資者認為，現(xiàn)金分紅的意義并不大，高現(xiàn)金分紅未必帶來高收益。他們往往以一些高現(xiàn)金分紅股票除權(quán)后的大幅貼權(quán)，以及近年來高分紅的大盤藍籌股令人難堪的走勢作為論據(jù)。然而，也有一些投資者十分看重現(xiàn)金分紅的價值，將上市公司能否持續(xù)現(xiàn)金分紅作為投資的重要參考依據(jù)。那么，投資高現(xiàn)金分紅股票究竟能否帶來較高回報呢？
　　統(tǒng)計顯示，2003年以前上市、目前仍有交易的股票共有937只，其中389只近10年來的累計分紅次數(shù)在8次以上。這389只持續(xù)分紅個股中，248只10年來累計漲幅超過上證指數(shù)的同期漲幅（43.5%），占比高達63.75%。而分紅次數(shù)少于等于3次的283只個股中，能夠跑贏上證指數(shù)的僅有95只，占比為33.57%。整體來看，通過長期持有“現(xiàn)金牛”公司股票獲得超過市場平均回報的投資模式是可行的。
　　從世界金融史、證券史來看，現(xiàn)金分紅不僅是投資者獲得投資回報的重要形式，也是培育資本市場長期投資理念，增強資本市場活力和吸引力的重要途徑。A股市場投資者亟須轉(zhuǎn)變觀念，樹立長期投資理念，增強對持續(xù)高現(xiàn)金分紅公司的認可。
　　為提高上市公司分紅水平，增強A股市場對投資者的回報，監(jiān)管部門近年來一直致力于完善上市公司分紅的制度建設(shè)，如將現(xiàn)金分紅與上市公司再融資掛鉤，要求上市公司制定明確的現(xiàn)金分紅政策，并從今年1月1日起按持股時間長短實施差別化紅利稅。這些制度對于強化上市公司現(xiàn)金分紅意識，提高現(xiàn)金分紅比例起到了明顯的促進作用，也是引發(fā)今年現(xiàn)金分紅潮的一個重要因素。
　　當然，如何利用本次現(xiàn)金分紅潮的契機，倡導價值投資理念，增加對投資者的回報，在政策上仍存在一定的完善空間，如取消股息紅利稅，修改現(xiàn)金分紅的強制除權(quán)制度等。如此，也有利于進一步增強投資者信心，改變目前A股市場的疲弱格局。