銀監(jiān)會近日向銀行理財產(chǎn)品投資打出監(jiān)管重拳。據(jù)銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》明確要求，商業(yè)銀行應(yīng)堅持資金來源運用對應(yīng)原則，即每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)要對應(yīng)，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算。同時，銀監(jiān)會還對商業(yè)銀行涉及相關(guān)理財業(yè)務(wù)的資產(chǎn)總額做出了明確規(guī)定。
　　受銀監(jiān)會相關(guān)監(jiān)管政策影響，昨天股市中銀行和證券兩大板塊暴跌，在這兩大權(quán)重板塊的帶動下，A股市場整體跌幅近3%。銀監(jiān)會新規(guī)成為上市銀行利空的市場邏輯是，理財產(chǎn)品目前已經(jīng)成為銀行中間業(yè)務(wù)收入的一部分，規(guī)范后對銀行收入可能帶來一定影響。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入已占銀行總收入的20%左右，但是，銀監(jiān)會新規(guī)涉及的相關(guān)理財產(chǎn)品帶給銀行的收入和利潤占比，目前都沒有公開數(shù)據(jù)。
　　自2005年以來，我國銀行理財產(chǎn)品發(fā)展迅速，截至2012年底，銀行業(yè)理財產(chǎn)品余額達到7.12萬億元，理財產(chǎn)品的平均收益率也達到了4.11%。有專業(yè)人士估算，現(xiàn)有投資于此次銀監(jiān)會要求規(guī)范的理財產(chǎn)品（非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)）的規(guī)模在2萬億左右，在銀行理財產(chǎn)品中占比約三成。由此估計，相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范后，并不會給銀行收入帶來明顯影響。
　　昨天股市中，證券類股票也成為暴跌的重災(zāi)區(qū)，其中主要原因是，目前證券公司和銀行合作推出的一些非保本理財產(chǎn)品，屬于此次銀監(jiān)會新規(guī)清理的范圍。
　　分析昨天銀行股暴跌原因，除了受到相關(guān)監(jiān)管規(guī)定影響外，更主要的原因是，自去年底反彈以來，銀行股漲幅較大，民生銀行、平安銀行等甚至漲幅翻番。前期銀行股漲幅較大，在利空消息釋放時，難免有眾多投資者獲利后出逃。另外，銀行業(yè)利潤增長放緩，也讓不少投資者信心動搖。最新數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行業(yè)實現(xiàn)凈利潤1.24萬億，同比增長19%；而2011年銀行業(yè)凈利潤同比增長則高達37%。由此可見，我國銀行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)依然優(yōu)秀，但其增速已經(jīng)明顯放緩。
　　盡管昨天股市暴跌的誘因，是銀監(jiān)會出臺監(jiān)管新規(guī)，但事實上，銀監(jiān)會新規(guī)出臺的目的是，保證銀行理財產(chǎn)品規(guī)范安全發(fā)展，新規(guī)有利于保護投資者利益，有利于銀行長期發(fā)展。
　　銀監(jiān)會此次出臺的新規(guī)，有著很強的針對性。《通知》中要求的理財產(chǎn)品與投資品須“一一對應(yīng)”，這一規(guī)定就是針對我國銀行理財產(chǎn)品在發(fā)展中產(chǎn)生的理財產(chǎn)品“資金池”問題。在銀行理財中，固定收益類產(chǎn)品風(fēng)險低、收益低，而一些浮動收益類產(chǎn)品風(fēng)險高，收益也較高。這兩類產(chǎn)品投資標(biāo)的和風(fēng)險程度均不同，如果將兩類產(chǎn)品混合在一起形成一個大的資產(chǎn)池，容易出現(xiàn)理財產(chǎn)品透明度低、暗箱操作等隱患。有業(yè)內(nèi)人士甚至將理財產(chǎn)品混合形成的“資金池”運作問題，稱為“龐氏騙局”，這是因為相關(guān)資產(chǎn)池的構(gòu)成不透明，客戶無法清晰了解產(chǎn)品狀況。理財業(yè)務(wù)的“資金池”運作問題在去年已引起監(jiān)管層重視，銀監(jiān)會在今年1月下旬就已要求商業(yè)銀行在隨后三個月內(nèi)進行自查整改。
　　在我國通貨膨脹長期存在的背景下，風(fēng)險相對較小且收益明顯高于存款的銀行理財產(chǎn)品受到投資者廣泛歡迎，理財產(chǎn)品也成為銀行攬儲的利器。但是，表面的雙贏格局不能掩蓋潛在的風(fēng)險。銀行通過理財產(chǎn)品渠道獲得的資金，由于缺乏有效監(jiān)管，形成信貸過度投放，制造了龐大的虛假繁榮，泡沫一旦破滅，投資者的利益也將遭到侵害。針對潛在的風(fēng)險，銀監(jiān)會已出臺監(jiān)管新規(guī)，而作為投資者，也要樹立風(fēng)險意識，要牢記銀行理財不是保本產(chǎn)品，要了解投資產(chǎn)品的屬性，找到適合自己的投資產(chǎn)品。