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德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿分析2013年我國面臨的幾大風險：一是美國債務上限風險。美國雖然已達成協議解決財政懸崖，但增加了對高收入階層的邊際稅率，各種不利因素將拖低今年實際GDP一個百分點。據國會預算辦公室推算，2月份晚些時候美國政府債務將觸及上限，國會與白宮之間不得不再次展開談判。美國目前處于兩難之中，從長期看，如果不能在支出方面有實質性削減，美國主權信用將被降級，這將對金融市場產生負面影響，但如果急劇削減支出，經濟增長又會受到影響。債務上限問題對2013年增長率到底產生多大影響，目前還是不確定的。在最不利的情景下，即未來幾個月債務上限問題得不到解決，支出大幅削減，美國經濟增長將降到零，而受此影響歐洲也會降到-1%，從歷史數據推算，美歐兩大經濟體同時減速，將對中國出口產生9個百分點的影響，將中國GDP增長率減少1個百分點。2011年-2012年兩個百分點的GDP下降已使得需要花費一年半時間消化過剩產能。如果總需求再降低1個百分點，那么產能調整過程將再延長9個月，換言之，在最不利的假設情景下，外圍經濟將讓中國經濟復蘇拖慢三個季度。二是地緣政治風險。中東地區的軍事沖突和釣魚島局勢也對中國經濟構成潛在風險。三是政策力度過大風險。經濟過熱風險主要來自較預期更大的財政赤字，以及財政收入超預期之后的政府支出超預期，我們根據GDP增長率與財政收入的歷史關系進行回歸，推算今年的財政收入增長率將從去年的11%上升到6%。
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