昨日（2月21日）股指暴跌，恰好股票型基金迎來88魔咒。據機構統計，股票型基金倉位達到90%以上，是巧合還是宿命，或許兩者兼有。
　　88魔咒是說當股票型基金倉位達到88%以上時，就是股市由漲轉跌的開始，歷史上每逢股票基金倉位88%，股市均會出現重要拐點。歷史總是驚人的相似，其中究竟是神的創造，還是有客觀規律蘊藏其中，恐怕只能仁者見仁、智者見智了。
　　股票型基金是眾多參與股票市場公募基金的代表，一般來說，當股票型基金倉位超過88%的時候，其他偏股型、混合型基金倉位也會接近基金合約允許的上限，此時基金經理對于股市后市幾乎一邊倒的看好，這時候就是88魔咒出現的時機。
　　可以這樣理解，股市的上漲正是依賴公募基金不斷買入股票維系，當股票型基金倉位達到88%以上時，距離其基金合約規定的95%上限已經所剩無幾，此時股票型基金將沒有能力繼續買入股票推動股市上漲，于是股市的階段頂部也就此產生。
　　還可以這樣認為，公募基金是中小散戶的集合體，當公募基金倉位升至88%以上時，表明絕大多數中小散戶都買入了股票，那么此時聰明的投資者就應該賣出股票進行反向操作，于是股市也就出現了盛極而衰。當然，也有人把88%的倉位理解為魔咒，類似的還有世界杯魔咒，即每逢世界杯比賽期間，全球股市都會表現弱勢，這個猜想的正確率也非常高，于是有投資者更愿意相信88魔咒。
　　88魔咒反映出一個問題，即每逢牛熊逆轉的時候，公募基金總是處于判斷錯誤的一邊，是基金經理能力不足，還是公募基金有意犧牲自己保護其他戰友安全撤退，這個問題如果不能得到圓滿解決，那么投資者對于公募基金的信任程度將會越來越低。未來隨著私募基金不斷繁榮，或許公募基金將成為被投資者唾棄的投資品種。
　　本欄有一個愿望，希望有一天88魔咒能夠消失，一方面是公募基金不要一邊倒的高倉位買股票；另一方面也不要出現公募基金總是成為被獵殺的對象，如果基金的投資水平不能超過投資者自己炒股的水平，那么A股市場將永遠也不能進入機構時代，散戶自己炒股還是無奈的選擇。