2012年歐洲債務危機牽動全球金融市場的神經，尤其是2012年5-6月，希臘退出歐元區(qū)的輿論甚囂塵上，很多人甚至認為歐元將崩潰和瓦解。但是，歐洲走過了艱難時刻，目前歐洲各國恢復了信心，金融市場趨向基本穩(wěn)定。
面對動蕩不安的金融市場，歐洲在比較長的時期內，采取了一些措施。一是設立穩(wěn)定機制。該項機制總資本為7000億歐元，2012年7月起替代原來的金融穩(wěn)定機制，可以直接向面臨困境的銀行提供貸款，而不需要通過政府；其中，5000億歐元用于放貸，對危機國家進行必要的救助。穩(wěn)定救助機制和其他救助資金合計有1萬億歐元左右，這將有利于支持歐洲的長期經濟發(fā)展，有利于繼續(xù)獲得國際貨幣基金組織的支持。
二是實施嚴格的財政紀律，出臺了財政契約。對國際貨幣基金組織、歐盟資金借款，實行嚴格的財政監(jiān)督。如果被救助國不執(zhí)行要求、執(zhí)行不到位、財政不可持續(xù)，則不再獲得救助。這迫使很多國家接受了這些嚴格的紀律要求，并得到認真執(zhí)行。2012年3月歐盟峰會簽署《歐洲經濟貨幣聯盟穩(wěn)定、協調和治理公約》，即財政契約，得到12個歐元區(qū)成員國議會的批準，于2013年1月1日生效�！豆s》規(guī)定了財政赤字的自動懲罰條款：歐洲法院將有權對結構性赤字超過國內生產總值0.5%的國家進行處罰，最高金額不超過該國國內生產總值的0.1%。
三是積極救助銀行，逐步統(tǒng)一監(jiān)管權。為避免銀行業(yè)的倒閉，歐洲已經投入了4.5萬億歐元，并對銀行進行直接注資。政府和銀行關系更密切，國有化的比重大大提高。目前27個國家同意賦予歐洲中央銀行新職能，負責銀行業(yè)監(jiān)管。統(tǒng)一銀行監(jiān)管僅是建立銀行聯盟的第一步，新的銀行監(jiān)管體系將于2014年3月1日正式啟動。根據有關資料，按照國際銀行監(jiān)管新標準《巴塞爾協議III》的要求，歐洲銀行的資本充足率已提高到19%以上。
四是建立了經濟貨幣聯盟框架。歐盟各國首腦通過了《經濟與貨幣聯盟公約》。按照《公約》，經濟與貨幣聯盟分三個階段進行：在未來6個月到18個月的近期階段，歐盟各國將優(yōu)先執(zhí)行經濟治理方面的改革，為今年年底前建立歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管機制而努力；在18個月到5年的中期階段，各國將進一步加強預算和經濟政策的“集體行動”，包括稅收與就業(yè)政策；在5年后的長期階段，相關國家將致力于建立一個獨立運行的“歐元區(qū)預算”，為經濟與貨幣聯盟提供財力支持，并支持處于經濟困境中的成員國。
五是多方面建立統(tǒng)一市場政策。目前，在服務業(yè)領域、能源政策方面政策逐漸統(tǒng)一，就業(yè)和貿易政策等也在趨向調整和統(tǒng)一。歐洲議會2012年12月通過一項決議，同意法國、德國等歐盟11個成員國加強金融領域的合作，設立金融交易稅，股票和債券及衍生品交易稅為0.1%。這11個國家的國內生產總值約占歐元區(qū)國內生產總值的90%。
一是各國取得了同識。歐元區(qū)國家用比較長的時間來識別問題，大家并沒有慌張，而是努力尋找共識包括法律層面的共同認識，在危機中采取了很多重要改革措施，而以前是不可能的。
二是打破了惡性循環(huán)，恢復了市場信心。長期以來，歐洲財政穩(wěn)定性、主權債務危機和經濟增長之間存在三角惡性循環(huán)，現在已經被打破。2012年6月國際社會擔心希臘等是否退出歐元區(qū)，歐元是否會崩潰。目前歐洲金融形勢樂觀多了，不會有人相信歐元會瓦解。市場恢復了信心，對經濟增長也產生了信心。去年9月，歐洲中央銀行明確表示實施直接貨幣交易計劃，央行可直接從二級債券市場購買債券，但到目前為止，歐洲央行在二級市場購買的債券很少，只有數十億歐元，金融市場已經基本穩(wěn)定。
三是危機國家的融資壓力大大減輕，形勢好轉。尤其是愛爾蘭進展很快，政府比預期的時間更早回到市場融資。葡萄牙采取的緊縮財政措施，超過了歐盟和國際貨幣基金組織的要求，正從過度消費走向擴大出口。希臘政府和議會則從斗爭走向了合作，接受了有關資金救助的苛刻條件。西班牙采取結構性財政改革，政府幫助銀行解決困難，明確表示不需要國際貨幣基金組織的資助，10年期國債利率從7%降到5.5%。
總體來看，由于經濟、貨幣聯盟制度的建立和完善，以及歐洲統(tǒng)一市場體系和政策的完善，歐洲經濟和市場恢復了信心，經濟已經進入衰退的尾期，未來比過去更加樂觀些。
尤其是貿易，歐洲未來出口潛力巨大。2001-2008年亞洲出口占全球比重的提升不及歐洲，說明歐洲的競爭力基礎雄厚。危機以來，歐洲出口幾乎沒有增長，2012年出現了比較大幅度的負增長，但歐洲經濟貨幣聯盟和各種政策的統(tǒng)一，尤其是危機以來勞工成本下降，使歐洲未來貿易增長可能更快，更具有競爭力。危機以來亞洲出口增長迅速，主要是價格競爭優(yōu)勢，但由于土地、勞動力成本提高，價格優(yōu)勢正在逐步喪失，未來的出口增長會下降。
當然，盡管歐洲債務危機已大大改善，但歐洲仍然面臨各種挑戰(zhàn)。
首先是經濟形勢依然不樂觀。歐洲已經采取的措施和政策在經濟和就業(yè)上的影響需要更長時間看出，恢復是一個緩慢過程。2012年11月，歐元區(qū)的失業(yè)率達到11.8%，失業(yè)人數達到創(chuàng)紀錄的1880萬人，其中年輕人失業(yè)率24.4%，西班牙達到56.5%，預計高失業(yè)將持續(xù)到2014年。根據國際機構預測，歐元區(qū)經濟2012年將衰退0.5%，2013年還將下降0.2%，有些看法認為會下降0.4%，2014年至2016年才能恢復1.3%的微弱增長。
其次是資產負債問題依然嚴重。前期主要在解決主權債務問題上采取了很多措施，取得了共識，但資產負債問題并沒有得到解決，銀行和家庭都存在巨大的債務負擔。危機以來，很多國家的工資水平下降，家庭按揭貸款無法償還，因此沒有足夠的能力消費，也導致進口下降。
最后，歐洲的福利制度改革任重道遠。歐洲的債務危機，實際也是福利制度危機，福利制度不改，財政負擔難以緩解。如何建立一個可持續(xù)的養(yǎng)老和醫(yī)療保障體系，這方面還有大量工作需要去做。