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匯率的過度波動和不合理運動都將對經濟和金融穩定性帶來負面影響。雖然在全球主要經濟體財長和行長會議上，與會者都表達了堅持經濟增長目標的態度，但還是對籠罩在全球的貨幣戰爭陰云懷有一種隱憂的情緒。因為貨幣戰爭可能會誤導增長目標的正確航向。
日本自民黨的安倍晉三政府想利用日元貶值來刺激出口，早已是一個公開的秘密。面對持續不景氣的經濟，貨幣戰爭似乎已演變為一場合理推諉的戰爭。而對擔憂貨幣戰爭的政治家和中央銀行家來說，這實際上表現出了對經濟問題優先性的失當考慮。無論如何，競爭性的貨幣貶值是一種以鄰為壑的游戲。當然，重商主義的貨幣操縱也是金融混亂的原因之一。對貨幣問題的擔憂并非完全錯誤。但現在所發生的貨幣搖擺，是發達世界經濟虛弱狀況不斷拖延所表現出的癥狀。貨幣運動很大程度上則是定量寬松計劃的副產品，雖然定量寬松計劃的本身意圖是旨在通過中央銀行購買資產來刺激本國消費。日本、美國和歐洲一些國家都實施了定量寬松計劃，這也就不難解釋現在出現的貨幣運動。
在需求乏力和強化儲蓄的現實環境下，各國政府和中央銀行應集中精力做好他們該做的事，那就是再次激活本國經濟增長動力，而不是將增長寄望于貨幣戰爭。活躍的全球經濟恢復是標準化外匯市場的唯一可持續的路徑。有力的經濟恢復則是世界逃脫這些秘密的、虛偽的貨幣戰爭的唯一出口。（作者系《獨立報》經濟編輯Ben
Chu，賀艷燕 編譯）
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