“人民對美好生活的向往，就是我們的奮斗目標。” 中共中央總書記習近平的執政誓言，如春風般鼓舞全國人民。全國廣大投資者特別是中小投資者也有理由向往，從資本市場分享到中國經濟快速增長的成果，增加財產性收入。
　　在過去的20年里，證券市場從可有可無的試驗田，發展成為中國金融市場的重要組成部分；從早期為能容納一家航母級公司寶鋼上市就足以歡慶鼓舞，到今天滬深股市總市值達20多萬億，成為世界第三大證券市場，中國股市的廣度和深度都得到空前發展。在濃縮的20年中，中國證券市場走完了西方成熟市場百余年歷程，成績可謂輝煌。其中，廣大投資者特別是中小投資者，為市場的超常規發展做出了巨大貢獻。
　　而與證券市場輝煌發展形成鮮明對比的是，能獲得與之相應回報的投資者卻微乎其微。2001年6月14日，上證綜指2245點。11年已逝，上證綜指歷經大起大落，近日終得重返2245點之上。對于追逐股價漲跌的投資者而言，十年間總體投資收益率為零，如果考慮到交易費用以及A股多年來的高換手率，實際上大多數投資者嚴重虧損。
　　然而，過去的十余年，恰恰是中國經濟快速增長時期，中國GDP每年以超過8%的速度增長，人均收入也在逐年增加，但作為經濟發展“晴雨表”的股市卻失靈了。
　　“改革是最大的紅利”、“以更大政治勇氣和智慧推動改革”……新一屆中央領導集體的改革決心讓投資者看到了把向往變為現實的希望。
　　股市聞聲而漲。上證綜指在去年12月4日探底1949點后，迎來了一波久違的強勁上升，僅22個交易日，上證綜指上漲300多點，漲幅達17%。
　　增加投資者的財產性收入首先要給投資者穩定的回報。
　　上市公司現金分紅是投資者獲得回報的重要途徑，是增強股票市場長期投資吸引力的必要條件，也是資本市場平穩運行的重要基石。
　　證監會最新披露的數據顯示， 2009年至2011年實施現金分紅的上市公司分別為1006家、1321家、1613家，占當期上市公司總數的比例分別為54.76%、60.74%、67.12%。現金分紅金額分別為3890.42億元、5005.56億元、6067.64億元。
　　盡管進行分紅的上市公司比例在上升，但是上市公司現金分紅總額占當年所有上市公司實現的凈利潤總額的比例卻呈逐年下降趨勢。數據顯示，2008年到2010年，該項占比分別為41.69％、35.85％和30.09％。
　　不過，與看似不低的分紅總額相比，股息率指標也許更能說明問題。2012年底滬市整體股息率為2.49％。這意味著即使不計算紅利稅，投資者從上市公司獲得的現金回報水平也遠低于銀行定期存款。
  為進一步提高上市公司分紅意識，證監會多次出臺措施引導上市公司現金分紅回報投資者； 交易所也推出政策，鼓勵上市公司分紅。如上交所日前發布了《上市公司現金分紅指引》，特別要求上市公司在確定2012年年度利潤分配方案前，應通過各種方式聽取投資者尤其是中小投資者關于現金分紅方案的意見。
　　盡管監管層正以拳拳之意引導上市公司樹立良好的回報意識，但不容忽視的是，如何真正讓中小投資者能在分紅決策之時擁有充分的意見表達權利，以及如何實現分紅的可持續性、穩定性，給投資者以相對明確的預期，還有待改革措施的進一步推動。
　　增加投資者的財產性收入要營造透明、公正的市場壞境。正是由于長期分紅機制的缺乏， 投資者追逐短期刺激股價的信息成為這個市場中長期存在的陋習。證券市場本身就是一個信息不對稱的市場，而在內幕交易盛行的時期，個人投資者的弱勢地位顯得尤為明顯。
　　新股高溢價發行，圈錢無度；上市公司分紅太少，內幕交易泛濫；做價值投資的機構投資人太少，散戶投機過度；上市公司包裝上市……種種現象無一不危害股市的生態環境。
　　2012年以來，證監會初步調查案件135起，正式立案103起，移送公安27起，分別比上年同期增長26%、27%、68%。審結行政處罰案件66件，處罰對象涉及16家機構，118個人。與此同時，在日常監管中還依法對各類監管對象采取監管措施232起，涉及201個機構，173個人。證監會的數據也顯示，市場違規違法現象屢屢發生。
　　在一個充滿陷阱、欺詐、弱肉強食的市場里，弱小的參與者唯一的活路就只有——逃離。大量散戶銷戶離開這個市場，就是一種無聲抗議。
　　因此，監管層最核心的職責就是保證市場運行規則的公正和透明，必須嚴打內幕交易、查處老鼠倉、打擊財務造假欺詐上市、處罰業績變臉、建立順暢的退市制度。
　　營造良好市場壞境的行動沒有止境。去年12月，證監會主席郭樹清在第三屆“上證法治論壇”上表示，要特別注重懲戒失信，用制度機制引導和保障誠信。切實加大對違法違規行為的執法打擊力度。資本市場違法違規嚴重破壞市場公平，投資者深惡痛絕，必須毫不留情地給予打擊。
　　監管層的行動和決心，讓人期待。
　　而增加投資者的財產性收入，仍需要進一步開拓投資者的投資渠道。
　　發展多層次資本市場是中國證券市場集約化發展的必由之路。這既能起到分流交易所市場IPO“堰塞湖”壓力作用，為實體經濟發展注入強勁動力，同時也能對不同風險偏好的投資者進行分類管理，以滿足不同性質的投資者的差異化金融需求。
　　多層次資本市場需要多層次投資者參與。監管層應鼓勵社保、年金、險資等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動養老金、公積金等長期資金入市，穩定市場，穩定投資者預期。同時，逐步實行投資者適當性制度，保護中小投資者利益。
　　目前，中國的資本化率還不足60%，而美歐日等發達國家普遍都在100%以上。按照國內生產總值到2020年翻一番的發展目標，按照屆時資本化率100%的計算，證券市場仍有巨大的發展空間。但是，我們決不能再走重融資輕投資的老路，保護投資者利益、讓中小股民享受改革和發展的紅利，是市場的期望，也是資本市場建設的本質要求。
　　我們的投資者熱愛生活，期盼有更好的回報，更穩定的預期，更可靠的信息披露，更公平、透明的市場運行環境，期盼中國股市能成長得更好、發展得更好、建設得更好。
　　投資者對資本市場的美好向往，理應成為監管者和市場的共同目標。