第三輪量化寬松政策（QE3）推出剛滿三個月，美聯(lián)儲再度宣布每月增加購買450億美元長期國債，盡管美聯(lián)儲主席伯南克表示，這是QE3政策的延續(xù)，但輿論一片嘩然。
美聯(lián)儲此舉其意圖十分明顯，就是希冀以更為充足的流動性釋放，刺激美國經(jīng)濟盡快回到穩(wěn)定增長狀態(tài)。在圣誕和新年“雙節(jié)”即將來臨前夕，財政懸崖時刻迫近之際，面對稍稍舒緩的經(jīng)濟形勢，伯南克此時再添“一把火”，以提振美國民眾的信心，單從美國利益角度而言本無可厚非。但對非美經(jīng)濟體的負面影響，則貽害無窮，進一步綁架了各國貨幣政策。美元供給持續(xù)泛濫，迫使其他經(jīng)濟體央行，或?qū)⒉坏貌徊扇 耙脏彏檑帧钡恼邉幼鳌?BR> 如此天量流動性，勢必會引起全球資產(chǎn)價格的又一輪上漲。實際上，就在量化寬松公布之際，金融市場一片歡呼。石油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品價格，在2013年極有可能重見曾經(jīng)的峰值。這勢必會深刻影響中國CPI走勢。比如，近期CPI指數(shù)再上2%的位置，很大程度上就因為玉米價格近期的飆漲，飼料成本加速上升，引起“豬周期”呈現(xiàn)向上反彈格局。2013年，國際油價一旦再上三位數(shù)，銅鋁等金屬價格逼近上一輪高位，那么輸入性壓力將會空前激烈。
與此同時，中國在2013年就將成為“背負百萬億元M2起舞”的經(jīng)濟體，貨幣政策或會陷入更為復雜的局面。內(nèi)外因素交錯，在系統(tǒng)厘清美國此舉對中國經(jīng)濟的沖擊之后，我們應提前做好應對明年通脹反彈的方案。