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近日，滬深交易所發布了《退市整理期實施細則》、《股份轉讓暫行辦法》、《重新上市實施辦法》和《交易規則》等規定，并向社會公開征求意見。這些完善上市公司退市規則的細則，預示著股市即將注入更加尊重市場自治的退市機制。
當前滬深即將實施的退市機制，既是推動股市在退市端與成熟市場接軌的有益嘗試，又透射出了尊重市場自治的利好，如退市后申請重新上市無需證監會審批，就體現了退市制度對市場機制的尊重。如隨著未來上市、退市和增發等都漸次還權交易所，且交易所逐漸轉制為獨立公司，滬深交易所將趨向于為投資者提供良好的上市資源，培育更接近市場自洽的交易秩序和制度規范，構建吐舊納新和優勝劣汰的新陳代謝機制。
市場化的股市退、上市機制，為股市提供了吐舊納新的新陳代謝機制，而股市的新陳代謝是股市對經濟社會的敏感適應能力，及對市場需求變化的快速反饋能力，即把能契合未來經濟發展趨向的上市公司引入市場，又能把已不具市場吸引力的公司淘汰出局，是股市有效聚斂投資者信心的基礎功能。可見，退市制度等的完善和重塑對股市的積極意義，甚至高于股權分置改革。
近年來股市持續的擴容，一則退市機制未能真正發揮作用，使滬深交易所無法自主淘汰垃圾股，賦予了上市公司殼資源價值，導致股市過度融資化而淡化了優勝劣汰等資源配置功能。同時，一旦股市持續羸弱，嬌嫩的機構等主流投資者就重復著“會哭孩子有奶吃”的故事，而每次政策市的喧囂之后，最終都是散戶等必將歷經的一次次煉獄。
現在，我們走到了正確的方向。重塑退市機制，讓那些缺乏競爭力的垃圾股退市，無疑是對股市擴容的一種反向清理。即通過更為市場化的退市制度，既避免股市擴容下的食而不化，并削弱殼資源價值，又為股市提供了相對市場化的排泄口，讓交易所把不符合投資者訴求的上市公司禮送出去。
以滬深兩市為例，其上市資源盡管囊括了各個行業，但依然以制造業主導；而中國未來的經濟趨向確正由制造業向服務業轉型，暫且不論這種轉型的時間成本和費用，目前股市的上市公司結構與未來經濟發展脈向存在的離差需要被糾正。這種離差無疑削弱了股市的經濟代表性。
由此可見，當前羸弱的股市亟需一場系統的市場信心提振。不過，股市鳳凰涅槃式的信心提振不是靠鼓勵上市公司分紅，也非靠引入多少QFII、RQFII、養老金和公積金等機構投資者，而是靠完善退、上市制度等股市制度性重塑，靠引入辯方舉證、集體訴訟等市場自律的規范性自律，同時倚重于把滬深交易所真正變身為公司制，放置在國際競爭秩序，接受市場篩選，讓投資者依據交易所的供給服務能力和交易規則等，決定進入哪個市場投資，進而使交易所和監管者的部分權限變成一種市場賦值服務，內嵌于市場競爭配序中。
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