“英雄”鋼筆，這個(gè)曾經(jīng)家喻戶曉的民族品牌，近日因一則250萬元公開轉(zhuǎn)讓公司49%股權(quán)的招標(biāo)公告，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
　　11月19日，上海英雄集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開進(jìn)行招標(biāo)，以底價(jià)250萬元轉(zhuǎn)讓上海英雄金筆廠有限公司49%股權(quán)。掛牌信息顯示，上海英雄金筆廠2011年?duì)I業(yè)收入3779萬元，凈利潤(rùn)虧損472萬元，截至2012年7月31日最新的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值，其總資產(chǎn)約2498萬元，凈資產(chǎn)僅208萬元。而在1996年，英雄股份的凈資產(chǎn)一度高達(dá)3.72億元。
　　光環(huán)褪卻的背后，暴露出企業(yè)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)管理體制的弊端。英雄股份曾于1993年在國(guó)內(nèi)A、B股市同時(shí)上市，但由于種種原因，長(zhǎng)期以來公司技術(shù)、資金投入不足，使得產(chǎn)品質(zhì)量和做工缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最終于2001年被大盈農(nóng)業(yè)借殼，英雄股份也黯然退出資本市場(chǎng)。
　　“英雄”沒落，令人深思。對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，能上市原本是對(duì)公司管理水平、發(fā)展前景以及盈利能力的有力證明，但為何企業(yè)在上市之后，表現(xiàn)卻難如人意？一方面，這固然與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)能力息息相關(guān)，但另一方面，企業(yè)上市后，未能充分利用資本平臺(tái)做大做強(qiáng)，也折射出我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善。
　　隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，越來越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過發(fā)行股票上市，不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道，也為企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)變現(xiàn)提供了方便。因此，企業(yè)本可以大展拳腳，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，不斷提高運(yùn)行質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展。
　　然而，現(xiàn)實(shí)卻與初衷相去甚遠(yuǎn)。究其原因，我國(guó)大部分上市公司都是國(guó)有企業(yè)改制而來，帶有傳統(tǒng)體制的印記，盡管股份制是企業(yè)改革的主要目標(biāo)模式，但從制度效率上看，上市公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)效果缺少客觀評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等弊端，在國(guó)有控股的上市公司中還依然存在。
　　其次，由于缺乏相應(yīng)的治理機(jī)制，當(dāng)資本金猛然增加數(shù)倍后，企業(yè)管理層或控股股東等主要利益方容易因經(jīng)營(yíng)的短視而產(chǎn)生逐利心理，把“圈錢”融資作為上市的目的。許多企業(yè)融資后脫離主業(yè)而紛紛擠進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)就是例證。
　　在一個(gè)成熟、高效的資本市場(chǎng)，吸納眾多企業(yè)上市融資僅僅是第一步，重要的是要讓參與者能夠借助資本市場(chǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。從這個(gè)意義上講，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展也必須與優(yōu)質(zhì)上市公司的發(fā)展形成良性互動(dòng)，才能真正成為企業(yè)成長(zhǎng)的“加油站”。
　　“英雄”沒落，顯示了當(dāng)前進(jìn)一步完善上市公司治理的重要性。一方面要不斷強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)督，另一方面也應(yīng)從上市公司制度安排的各個(gè)環(huán)節(jié)入手，進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，全面改善公司治理水平，抓緊建立上市公司的激勵(lì)和約束機(jī)制。同時(shí)，通過基礎(chǔ)性制度建設(shè)，強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能，努力提高運(yùn)營(yíng)績(jī)效，從根本上改變上市公司“重融資、輕回報(bào)”現(xiàn)象，提高資本市場(chǎng)資源配置的效率。
　　對(duì)于企業(yè)而言，上市之后能否獲得持續(xù)發(fā)展，關(guān)鍵在于能否搭建一個(gè)經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的公司治理構(gòu)架。有效改變“一股獨(dú)大”的狀況，形成民主科學(xué)的決策機(jī)制，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)聚集、融通以及配置資本的杠桿功能，企業(yè)才能沐浴著資本市場(chǎng)的陽光雨露茁壯成長(zhǎng)。