在美聯儲即將迎來成立100周年之際，堆積了太多金融優越感的美國，卻怎么也淡定不起來了。
　　不想戀戰的伯南克日前終于說了實話：財政懸崖可能使美國經濟重新陷入衰退。他不得不承認，在過去幾年里，金融危機和經濟衰退可能已導致美國經濟的潛在增長率降低。而此前，伯南克多次重申，危機基本上沒有給美國經濟造成結構性損害。
　　最近一段時期，美國的“財政懸崖”問題給本就不確定的全球經濟平添了新變數。在高度敏感的金融傳導機制下，美股在兩周前突現顫抖式下挫，10年期美國國債收益率也驟然滑落。同時，國際金價出現了避險式上揚，國際油價也相應下滑。市場的上述表現似乎在放大這種擔憂情緒。以至于澳大利亞財長斯萬發出警告：美國需要打破政治僵局，以避免“財政懸崖”威脅脆弱的全球經濟復蘇。
　　在核心信息嚴重不對稱以及美國在國家層面的道德風險持續泛濫的今天，所謂“財政懸崖”等一系列精雕細琢的高級忽悠名詞，本質就是握有機制化霸權體系主導權的美國，用這種似有若無的財政懸念對世界經濟的一次中等級別恐嚇。因為真相終究難以隱瞞。今天，回過頭來看，去年七、八月，白宮和國會之間圍繞債務上限提高的討價還價，其實就是一場心照不宣的“雙簧戲”。在美元體系徹底崩潰前，所謂美國破產是假命題。只是美國“既差錢又不愁沒有錢”的財務現狀，折磨的是新興經濟體的敏感神經。
　　按照伯南克的警告，假如國會兩黨無法在明年元旦前達成妥協，國會將啟動自動減赤和增稅機制，勢必削減上萬億美元的支持，屆時美國將會出現財政赤字如懸崖般直線下降，克林頓時期的高稅率重現，從而在減赤使白宮失去需求管理的同時，稅收優惠終止下的高稅率進而遏制美國私人部門投資支出，總需求斷裂式萎縮，把美國經濟再度推向衰退邊緣。伯氏警告的邏輯不可謂不嚴謹，可能的后果也不可謂不嚴重。但早有人預測，即便國會兩黨無法達成妥協，也會在兩個月之后的三月最終端出雙方都感到體面的妥協方案。而在此之前的所謂“停擺期”，美國財政部一定會采取技術性措施避免短期違約風險。
　　1944年以來的全球金融變遷史一再證明，這個世界上能把金融玩得最徹底恐怕也最無恥的，非美國人莫屬。只是68年后的今天，包括美國人在內的世人對美元體系的擔憂，比以往任何時候都更為強烈。
　　美國經濟在上世紀八十年代就已嚴重失衡了，雙赤字不斷擴大，使得美國必須尋找不斷補充經常性逆差的來源，以確保其資本項目下的順差。于是在九十年代，美國利用其話語霸權大肆炒作新經濟概念，通過資本市場吸引了大量外國資金。并憑借其國家信譽，吸引日本和中國等國大量購買美國的國債，間接地支持了美國的經濟繁榮。偏偏全球經濟與金融失衡使得美聯儲長期以來低成本地扮演著各國央行的角色。美元作為金融帝國主義的標志性符號，一直是美國高邊疆戰略的三大核心優勢之一（另兩個是軍事和技術）。美國借此優勢不僅在遭遇金融危機時成功轉嫁危機，還拉開了與外圍國家的差距。更令這些國家難以容忍的是：美國轟轟烈烈的所謂救市計劃和后續的經濟復蘇方案，其實就是選擇在何時印刷美元的一場游戲。這才是不平等國際金融秩序下的現代荒唐劇。
　　觀察今天美國經濟的基本面和白宮捉襟見肘的財政金融政策，世人看到的是一個力量使用過度的霸權國家為試圖擺脫衰退周期并維持既有秩序體系在掙扎。在面對接近10%的失業率以及每天都在高速攀升的國債時，奧巴馬總統始終沒能找到有效對策，在其第二個任期內也不大可能找到答案。
　　美國究竟會否走向國家破產之路？有著債券大王之稱的太平洋投資管理公司（PIMCO）創始人之一比爾·格羅斯早就警告過，美國根本無法走出眼前的債務陷阱。他說，美國的債務量已逼近徹底破裂點，已不能再將外國資本作為最后的救命稻草。如果美國是一家企業，任何一個思維正常的人都不會再借錢給它。
　　從貨幣主義角度來看，國際儲備貨幣長期而言是中性的，無休止的流動性釋放除了引發滯脹以外，還會使美國之外的美元持有者對美國的信譽和美國經濟失去信心。而今，包括中國在內的許多國家應該徹底認清：美國政府對美元債權人的口頭承諾其實是一種國家級的“忽悠”。美國也許還能憑借暫時的競爭優勢維持一段時期的美元本位，但美國也明白：今日世界業已形成美洲、歐洲和亞洲三足鼎立的經濟格局。從國際貨幣均衡的角度，理應形成美元、歐元以及可能的亞洲貨幣相互制衡的穩定三極。因此，全球貨幣金融領域的公共產品由單極霸權向均勢結構變革乃大勢所趨。美國可以推遲這一天的到來，但無法改變這個趨勢。
　　從全球主導貨幣的生命周期來看，在統治國際貨幣體系長達100年之后，基于內生性衰退因素和全球經濟競爭的外部擠壓，美元正不可避免地滑入了全面衰退的軌道。