三季報(bào)顯示，今年前三季度2493家上市公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.5萬(wàn)億元，同比下降2.07%。而16家上市銀行則作出了重大貢獻(xiàn)，其凈利潤(rùn)總額高達(dá)8128億元，占比超過(guò)一半。其中，工、農(nóng)、中、建、交五大銀行的凈利潤(rùn)高達(dá)6148億元，占銀行股利潤(rùn)的75.64%。
在上市銀行盈利高奏凱歌的同時(shí)，業(yè)績(jī)敲響警鐘的上市公司并不少。如上半年的“變臉王”珈偉股份凈利潤(rùn)同比下降92.61%，離虧損并不太遠(yuǎn)；中國(guó)遠(yuǎn)洋“成色”不改，前三季巨虧64億；鞍鋼亦在鋼鐵行業(yè)中拔得“頭籌”，以大虧31.7億元“笑傲江湖”。因此，無(wú)論是從上市銀行盈利占比看，還是從其它上市公司的業(yè)績(jī)看，A股上市公司在業(yè)績(jī)上呈現(xiàn)出冰火兩重天的景象。
在上市銀行股再次大獲“豐收”的同時(shí)，不和諧現(xiàn)象亦開(kāi)始出現(xiàn)。其一是五大國(guó)有上市銀行前三季凈利潤(rùn)平均增速雖然達(dá)到14.50%，但較去年同期卻下滑了15.46個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明，在經(jīng)歷了去年的高增長(zhǎng)之后，其勢(shì)頭已不再，這也與此前市場(chǎng)的分析相吻合。其二是多數(shù)上市銀行不良貸款呈“雙升”的態(tài)勢(shì)。銀行業(yè)不良貸款余額及不良貸款率“雙降”的格局已是昨天的故事，“雙升”時(shí)代則開(kāi)始來(lái)臨，像中行、工行、建行等則不良貸款余額均出現(xiàn)增加現(xiàn)象。在所有上市公司中，16家上市銀行的數(shù)量占比不過(guò)0.64%，但實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)占比卻超過(guò)50%，顯然并不是什么正常現(xiàn)象。另一方面，銀行業(yè)屬于金融服務(wù)性行業(yè)，其利潤(rùn)主要來(lái)源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的利潤(rùn)，兩者的關(guān)系如同蹺蹺板，銀行股所獲利潤(rùn)越多，則實(shí)體經(jīng)濟(jì)“被竊取”的利潤(rùn)越多，其業(yè)績(jī)受到的影響程度就越大。顯然，這也是不正常的。
應(yīng)該說(shuō)，資本市場(chǎng)為銀行上市公司作出了巨大的貢獻(xiàn)。從首發(fā)新股融資開(kāi)始，資本市場(chǎng)即成為銀行股的依賴。只要有資金需求，便會(huì)將手伸向資本市場(chǎng)。而且，銀行股已經(jīng)形成了融資——信貸擴(kuò)張——資本金不達(dá)標(biāo)——再融資的惡性循環(huán)。在“圈錢”手法上，先A股IPO，上市后再以增發(fā)的方式實(shí)施再融資，股權(quán)融資的把戲玩過(guò)后，債權(quán)融資又將登場(chǎng)。當(dāng)在A股已經(jīng)圈不到錢時(shí)，便會(huì)把眼光投向H股市場(chǎng)。而銀行股成為盈利大戶，大肆“圈錢”功不可沒(méi)。
信貸規(guī)模的擴(kuò)張，必然會(huì)帶來(lái)不良貸款余額的逐步擴(kuò)大，因此，銀行股不良貸款呈“雙升”趨勢(shì)其實(shí)也不奇怪。但“雙升”局面的出現(xiàn)，卻需引起銀行股的警惕。當(dāng)年工行等國(guó)有銀行上市時(shí)，無(wú)不都為巨額壞賬付出代價(jià)。不僅定價(jià)權(quán)被國(guó)際著名投行所掌控，國(guó)有資產(chǎn)流失、國(guó)有資產(chǎn)被賤賣等論調(diào)亦是不絕于耳。
銀行上市公司應(yīng)該走出靠信貸規(guī)模支撐業(yè)績(jī)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，更不能總將眼光盯在資本市場(chǎng)與投資者的腰包上。在維護(hù)自己利益的同時(shí)，如何更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，如何更好地提升服務(wù)水平無(wú)疑更重要。