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熱錢流動歷來不容忽視。除了香港以外，中國內地的熱錢流入壓力開始凸顯，據相關媒體披露，深圳各大口岸的運鈔數量大增。據廣東省社科院《境外資金在中國大陸異常流動研究》課題組的跟蹤研究，以及對100多個地下錢莊的監控結果，從9月下旬開始，熱錢就已經開始加大流入內地的趨勢，而同期人民幣升值也開始加速，10月份累計漲幅高達1%。
熱錢扭轉之前流出的趨勢，主要與外圍發達國家新一輪量化寬松和國內經濟止跌企穩有關。
一是近期歐美日發達國家普遍實施了新一輪的量化寬松（QE），如美國QE3、歐元區OMT和日本央行新增數十萬億日元的量化寬松。外圍資金面的增加勢必會引發資金面的泛濫，在美國經濟復蘇乏力，歐元區和日本仍風雨飄搖之際，資金到經濟增長相對平穩的新興市場尋求較高收益是理所當然的。
二是國內經濟已經出現止跌企穩的態勢，10月份中國制造業采購經理指數（PMI）重回臨界值以上，達到50.2%，在經歷了連續4個月的下滑之后，終以連續兩個月的反彈重新回到了擴張與收縮的臨界點之上。再加上9月份出口和信貸數據的回暖，四季度國內生產總值（GDP）企穩回升的可能性大幅提高。在巴西、印度、南非等其他金磚國家經濟增速已經明顯下行的情況下，如果中國經濟增速能夠維持在8%以上，那么對發達國家游資的吸引力是非常強勁的。
從國內實體經濟恢復的角度來看，游資大量涌入顯然是弊大于利。有利的方面主要體現在資本市場這一端，海外游資涌入加上央行貨幣寬松，至少境內資產價格上行的流動性來源問題得到解決。甚至不排除在短期內證券市場會出現一定幅度的上行，相關的金融機構收益可能會較高。
然而在國內實體經濟復蘇這一端卻很可能出現明顯的問題：一是企業資金可能進一步虛擬化，受資本市場與房地產市場可能回暖，并且出口增速下滑和實體經濟經營困難加大等因素影響，廣大企業可能進一步將資金投入到虛擬經濟體系之中，而實體經濟的復蘇則進一步失血，最后可能出現類似前兩年那樣的狀況，虛擬經濟繁榮，但是實體經濟虧耗，最終隨著熱錢快速流出，虛擬經濟失去支撐，實體經濟的負面消息釋放，整個經濟體系出現下挫。二是游資可能通過貿易往來、外保內貸等形式包裝進來，這些項目與實體經濟直接相關，相關數據可能因此而被變相“注水”，甚至有部分游資假借投資實體經濟名義進入。這帶來的直接危害就是造成實體經濟虛假繁榮的假象，并對國家的相關政策調控形成直接的干擾，這對國內實體經濟復蘇帶來的負面作用是非常大的。
針對這些問題，相關監管部門應盡快形成有效的封堵措施。首先，要有效管理香港和內地之間的資金流動。雖然目前國內外匯金融體系并未完全放開，QFII等合法的投資渠道容量有限。香港和內地之間的通道已經初步打通，很難說目前大量囤積在香港的游資最終目的不是進入中國內地。目前首先需要做的是加強對香港進入資金的管理，防止游資通過香港與內地之間的貿易往來便利，包裝成貿易資金和實業投資進入國內。其次，針對目前存在的外保內貸等銀行體系的貸款便利進行排查。雖然相關部門規定了貸款的投向必須是實業投資，但是在實際運作中資金卻可以通過設立虛擬項目，或借道其他項目轉移投資。考慮到銀行盡可能滿足客戶的資金運作需求，相關部門有必要加強對此類信貸流向的監管，并且可以考慮建立一定的懲罰措施，對于沒有有效監管資金流向的金融機構采取相應的針對措施。
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