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洛陽鉬業募資金額大縮水被許多媒體解讀為證監會轉變觀念、新股發行改革向投資者利益傾斜，并認為市場有望從注重融資轉變為注重投資。但在筆者看來，洛陽鉬業在募資額大幅縮水的情況下依然積極在A股市場IPO，這其中隱含了更多值得擔憂的地方，讓人笑不出來。具體來說，風險有以下幾方面：
一是洛陽鉬業發行價為3元，但其面值只有0.2元，若按照A股多數上市公司面值1元計算，其發行價格應為15元，不存在發行價過低的問題。洛陽鉬業發行借鑒了紫金礦業的模式，采取降低面值份額的辦法，看起來是讓利給投資者，其實不然，這種看起來發行價格降低、實際上價格上漲的做法更具隱蔽性，帶給市場的風險更大。
二是洛陽鉬業募資額雖然大幅縮水，但上市公司更在意的是先上市再說，上市之后的限售股減持能給公司帶來更大的利益。對于證券市場而言，真正的風險不是IPO從市場上募集到的金額，而是比募集金額更瘋狂、更貪婪的限售股兌現沖動。
三是從洛陽鉬業募資額可以隨意減少近九成這一點來看，這種隨意性是根據市場表現而來，當市場低迷就減少募資額，市場表現好就加速IPO數量、加大募資額，這實際上說明了證監會其實是認可新股發行與市場表現之間的關系的，并非其一直強調的“市場表現與IPO無關”。此前市場各方就一直呼吁在市況低迷的情況下暫停IPO，但新股發行依然照舊。這種對投資者和市場的漠然，證監會應該反思、反省。
所以，僅僅讓洛陽鉬業募資額大縮水，是無法讓投資者滿意的，管理層要以更有誠意的行動來換回投資者對A股市場的信心。
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