無論是匯豐8月份PMI（中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)），還是國家統(tǒng)計局公布的PMI，其終值都會讓人對中國經(jīng)濟增長產(chǎn)生擔(dān)心。PMI數(shù)據(jù)惡化反映中國經(jīng)濟至今沒有找到新的增長動力。因此，不少市場分析人士推斷，當(dāng)前可能是政府新政策出臺的節(jié)點。不過，在筆者看來，當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟政策變動的概率不會太高，新的政策出臺估計要到明年新一屆政府上任之后了。
這么判斷，是有歷史依據(jù)的。中國經(jīng)濟增長的政治周期性已成了一種規(guī)律。由于對現(xiàn)實的經(jīng)濟把握與定位、專業(yè)水平、個人閱歷及認知等方面都有很大不同，使得不同的領(lǐng)導(dǎo)人處事的風(fēng)格與關(guān)注經(jīng)濟問題重點都會有很大差別，從而推出的經(jīng)濟政策有很大靈活性。正因為這樣，在上一任與下一任的工作交接期，經(jīng)濟政策的變化更多表現(xiàn)為以靜制動。這樣，上一屆政府就能為下一屆政府留下更為靈活的調(diào)整或改革的空間。
同時，在這個經(jīng)濟政策穩(wěn)定期，往往也是對以往經(jīng)濟政策一個認真反思期。這種反思既要看到上一任成績，更要看到以往的經(jīng)驗有哪些值得認真總結(jié)和思考的東西。比如對當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展的階段性認識，當(dāng)前整體的經(jīng)濟增長下行意味著什么？這樣的追問，既含有一個與什么比較的問題，也隱含著早兩年的經(jīng)濟增長態(tài)勢可否持續(xù)的問題。
對于前者，如果當(dāng)前中國的經(jīng)濟增長下行主要是與2009年至2011年這種以信貸快速擴張來拉動的“房地產(chǎn)化”為主導(dǎo)的經(jīng)濟增長，那么當(dāng)前的“去房地產(chǎn)化”導(dǎo)致經(jīng)濟增長下行也是一種必然。而經(jīng)濟的“去房地產(chǎn)化”自然會導(dǎo)致中國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大調(diào)整。如果從這個角度來思考，那么當(dāng)前的經(jīng)濟增長下行并非有多大問題，短期的困難或為中長期的經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。如果從橫向看或國際比較這樣的角度來思考與判斷，則毫無疑問中國經(jīng)濟仍然處于潛在的快速增長期。很顯然，以“房地產(chǎn)化”為主導(dǎo)的經(jīng)濟是不可持續(xù)的，這已成為決策層的基本共識，只不過對于“去房地產(chǎn)化”的方式上還有些分歧。但這種分歧很快就會讓人們從現(xiàn)實經(jīng)濟生活中理出一條更適合中國的政策思路。
從未來經(jīng)濟發(fā)展的大思路上來看，同樣有很多值得反思的問題。比如，2008年國際金融危機以來，世界各國推出了一系列政策以求重塑經(jīng)濟增長模式，但是，在當(dāng)今的環(huán)境下，經(jīng)濟政策根本就起不了作用。這就逼迫我們不得不再進一步反思，當(dāng)前的經(jīng)濟問題究竟是政策問題還是經(jīng)濟本身的問題？如果是經(jīng)濟本身的問題，或是長期的經(jīng)濟問題，那么短期政策調(diào)整豈能有效？
比如說，當(dāng)前中國經(jīng)濟增長下行，既有國內(nèi)“去房地產(chǎn)化”所導(dǎo)致的結(jié)果，也有外需快速萎縮的原因。也就是說，美國金融危機對出口為導(dǎo)向的中國經(jīng)濟造成了巨大沖擊。外需的快速萎縮成了近年來中國經(jīng)濟增長下行的重要原因所在。今年上半年國內(nèi)GDP增速下降到了7.8%，其主要原因是以出口為導(dǎo)向的廣東、浙江、上海及北京四個省市經(jīng)濟快速下行所致。當(dāng)然，不否認也與房地產(chǎn)泡沫一定程度的擠出有關(guān)。而在外需短時期內(nèi)（至少五至七年）難以恢復(fù)的情況下，我們無法通過短期政策的調(diào)整來刺激出口，增加外需。這自然要把未來中國經(jīng)濟發(fā)展的重點放在擴大內(nèi)需上。
擴大內(nèi)需將是未來中國經(jīng)濟發(fā)展最為關(guān)鍵的問題所在。美國3億多人口，年消費達11萬億美元，而中國13億人口，年消費4萬億美元。中國人均消費不足美國十五分之一。也就是說，假如中國內(nèi)需增長到美國人均水平的十分之一，那中國GDP總量就將上升至80萬億元以上，潛力巨大。還有，中國不僅居民消費能力低，而且存在嚴重的如城鄉(xiāng)之間、中小城市與大城市之間、東部沿海與中西部地區(qū)之間經(jīng)濟發(fā)展巨大的不平衡。因此，對于歐美疲弱的需求來說，中國潛在需求是巨大的，問題是通過什么樣的方式來激發(fā)出來。國內(nèi)居民的潛在消費力并非是可用短期的經(jīng)濟政策變化可激發(fā)出來的，只能通過重大制度改革來實現(xiàn)。比如土地制度、戶口制度、勞動收入分配制度、教育制度、政府職能重新調(diào)整等重大制度改革才能激發(fā)出來。
我們可以看到，基于對經(jīng)濟政策的反思，當(dāng)前政府在保持宏觀調(diào)整政策基調(diào)的同時側(cè)重點也在不斷變化。財政政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向為以依法收稅及不收過頭稅為基調(diào)，而不是加大刺激政策的力度；而貨幣政策調(diào)控工具則把重點放在密集地使用逆回購操作上，至少使用動用以往頻率甚高的下降準備金率及減息的工具會比以前更為慎重。這些變化跡象都表明，在政策調(diào)整的過渡期，確保經(jīng)濟政策減少變化或經(jīng)濟政策的基本穩(wěn)定，應(yīng)該不失為一種較好的選擇。