盡管伯南克在國會作證期間再次回避第三輪量化寬松措施（QE3），但從其言辭表態中不難看出，作為美聯儲主席，伯南克對美國經濟前景的擔憂不減。事實上從近期公布的就業數據和通脹率等指標來看，美國經濟復蘇進度并未達到正常水平，甚至存在再次衰退的風險。美聯儲選擇雪藏QE3，絕非就此封存，而是在等待更好的時機。
　　自6月份美聯儲貨幣政策例會結束至今，美國方面公布的經濟數據良莠不齊。其中最受決策層和市場矚目的就業報告令人大跌眼鏡。6月份美國不只新增就業崗位增長疲弱，失業率也不降反升，小幅回升至8.2%的水平。至此，第二季度美國非農就業崗位的月均新增數量僅為7.5萬個，遠遠低于第一季度22.6萬個的表現。而從歷史經驗來看，月均新增就業崗位至少要達到12.5萬個才能有效拉低失業率。
　　就業數據表現不佳的同時，對美國經濟貢獻巨大的消費市場也出現疲軟跡象。最新報告顯示6月份美國零售銷售環比下滑0.5%，遠遜于預期，至此美國零售銷售已經連續三個月下滑，為2008年以來最長下滑周期。
　　由于面臨全球經濟增長下滑、需求不振等挑戰，加之近期能源價格走低，美國整體通脹風險已顯著下降，反之通縮風險正逐漸露頭。17日的數據顯示，6月份美國消費者物價指數（CPI）同比上漲1.7%，與5月份的漲幅持平，較去年9月份時3.9%的漲幅大幅收窄。當月剔除食品和能源后的核心CPI同比增幅為2.2%，較5月份下降0.1個百分點。應該說，近兩個月的通脹率穩定在2％以下，給美聯儲留下了更多政策放松的空間。
　　當然，過去半年里美國經濟也不乏亮點，房市就是其中之一。今年以來美國房價下跌趨勢基本結束，部分地區房市出現量價齊升的狀況。在房市復蘇的帶動下，抵押貸款活動再度活躍，這在近期數家華爾街金融機構好于預期的財報中得以體現。
　　但需要注意的是，金融危機后美國住宅建設投資對經濟增長的貢獻率顯著下降，房市好轉對經濟增長的正貢獻力度不大。反之在根基未穩的情況下，一旦經濟增長出現反復，房市的好光景將很容易消逝。對于美聯儲而言，房市的復蘇進展仍需觀察。
　　今年第一季度，美國GDP增幅從去年第四季度的3%下滑至1.9%，市場普遍預計第二季度美國GDP增速將進一步下降至1.5%。日前包括高盛在內的多家主要金融機構均下調美國經濟增長預期。而過去三個月就業增長放緩、零售銷售下滑、通脹水平回落等，都給美聯儲決策者敲響了警鐘。
　　考慮到明年初美國將出現“財政懸崖”，加之歐債危機蔓延之勢不減，新興經濟體增速放緩，美國經濟必然受到波及，預計下半年經濟增速下滑甚至停滯的幾率將上升。而由于總統大選臨近，美國政治陷入僵局，財政政策出現真空，美聯儲手中的貨幣政策已然成為拯救經濟的救命稻草。在多重壓力下，美聯儲不會放棄使用任何進一步的刺激措施來支撐經濟增長。
　　在6月份的政策例會上，美聯儲已經宣布延長“扭轉操作”。但如果經濟持續走低，預計美聯儲不會坐視不理，其可選項包括進一步延長超低利率至2014年底或2015年中，或直接推出QE3。