最近，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在四川等地調(diào)研時(shí)指出， 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有形成穩(wěn)定回升態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)困難可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。這正道出了股指走勢(shì)徘徊的內(nèi)在原因。
　　從股指運(yùn)行來(lái)看， 一年時(shí)間已經(jīng)過(guò)半有余，但截至昨日，上證綜指收于2169.10點(diǎn)，與今年1月4日首個(gè)交易日收盤(pán)點(diǎn)位2169.39點(diǎn)持平。不過(guò)，股指在其間雖有兩次緩慢升勢(shì)，但都因經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期不明朗，市場(chǎng)熱點(diǎn)不能持續(xù)無(wú)功而返。而經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不明朗與股指運(yùn)行的軟弱無(wú)力相互交織和作用，使市場(chǎng)多動(dòng)能不斷損耗，做多頭情緒不斷消磨，造成市場(chǎng)信心喪失。畢竟，股市是一個(gè)炒作預(yù)期的場(chǎng)所。
　　從國(guó)內(nèi)看，GDP增速的不斷下滑，盡管其中有政策主動(dòng)調(diào)控的因素，但由于外貿(mào)形勢(shì)惡化，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不足，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期中，經(jīng)濟(jì)增速的損失必然在股市上率先反映。
　　不過(guò)，在悲觀情緒主導(dǎo)的時(shí)候，市場(chǎng)參與者往往對(duì)支持悲觀情緒的信息作出放大性的接受，而越發(fā)容易忽略身邊的一些亮色，對(duì)之視而不見(jiàn)。正所謂“不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中”。
　　其實(shí)，在增速下降的GDP之外，還有逐月下行的CPI數(shù)據(jù)，這表明國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控措施的效果正在顯示出效果，而通脹因素制約力量的緩解對(duì)下一步政策的預(yù)調(diào)微調(diào)釋放了更多的空間，宏觀政策對(duì)經(jīng)濟(jì)走向的把握進(jìn)一步增強(qiáng)。同時(shí)，經(jīng)過(guò)兩次降息，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求得到進(jìn)一步刺激。以小微企業(yè)為代表的最小經(jīng)濟(jì)運(yùn)行單位正釋放出活力，據(jù)偉嘉安捷數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從央行第二次降息一周后的數(shù)據(jù)看，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸款的交易量環(huán)比增長(zhǎng)15%左右，貸款額多集中在20萬(wàn)-80萬(wàn)元，還款期限在5-10年左右。很明顯，通過(guò)推動(dòng)銀行貸款利率下行來(lái)降低企業(yè)融資成本，企業(yè)擴(kuò)大投資需求，顯示了政策通過(guò)金融貨幣手段扶持和鼓勵(lì)中小企業(yè)貸款的決心。而且，6月新增人民幣貸款9198億元，較5月份大幅反彈，6月出口超預(yù)期同步增長(zhǎng)11.3%，前六月投資和工業(yè)增加值都出現(xiàn)較大幅度同比增長(zhǎng)，這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正面推動(dòng)力量正在不斷加強(qiáng)和發(fā)揮作用。因而，中國(guó)經(jīng)濟(jì)底部基本探明成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。
　　當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)底部的探明并不意味著經(jīng)濟(jì)回升的馬上到來(lái)，畢竟，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也不可能象轉(zhuǎn)身那樣一蹴而就，而是需要相當(dāng)?shù)臅r(shí)間，當(dāng)前只是出現(xiàn)了一些更積極正面的現(xiàn)象，“ 還沒(méi)有形成穩(wěn)定回升態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)困難可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間 ”，因而，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市，也不可能旋即出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，更可能是，正在并已經(jīng)先于這些積極信號(hào)出現(xiàn)之前，開(kāi)始構(gòu)筑底部區(qū)域�；蛟S正是基于這種共識(shí)，外圍機(jī)構(gòu)投資者早已躍躍欲試來(lái)?yè)尀〢股。而我們所要做的就是做好準(zhǔn)備，因?yàn)椤皺C(jī)會(huì)總是留給那些有準(zhǔn)備的人”。