6月底召開的歐盟首腦峰會終于讓人們看到解決歐債危機的又一絲曙光。經過成員國之間的討價還價和激烈爭論，歐盟27國領導人最終同意啟動價值為1200億歐元的“一攬子”刺激經濟增長計劃。更讓人驚喜的是，歐元區領導人一致同意放寬對西班牙銀行業緊急貸款的還款規定以及降低意大利和西班牙公債收益率風險溢價的辦法，使得意大利與西班牙得以放棄原先的矜持而加入到支持刺激經濟增長計劃的陣營中來。
　　作為刺激經濟增長的大頭，歐洲投資銀行將負責一半的資金供給。歐洲投資銀行是歐盟專門為歐盟欠發達國家提供融資服務而成立的政策性銀行，其90%的資金用于歐盟不發達成員國的投資項目，10%用于東歐及歐盟相關的發展中國家。據悉，為了增加對經濟增長的支持力度，本次歐盟峰會已同意為歐洲投資銀行增加資本金100億歐元，通過“杠桿效應”將歐洲投資銀行的借貸能力增加600億歐元。按照規定，這部分新增資金將重點投放于債務困境的歐元區國家，而且由于基本上采取無息和貼息的方式配置資金，自然就不體現為資金接受國的政府負債，也就不會造成相應國家債務形勢的惡化。
　　為縮小歐盟各國貧富差距而設立的“結構基金”也將在刺激經濟增長計劃中扮演重要角色。據悉，“結構基金”將出資550億歐元專用于支持中小企業發展以及年輕人就業。數據顯示，歐盟地區中小企業已達到2300萬家，占企業總數的99%，提供了9000萬個就業崗位，約占私營經濟部門就業人數的67%；在部分行業甚至高達80%以上。可以說中小企業已經成為歐盟國民經濟的“擎天柱”。
 　　但值得警惕的是，許多債務危機深重的國家如希臘卻出現中小企業抽資外逃和急劇減少的不良態勢，而且愈演愈烈。保加利亞國家稅務局納稅記錄顯示，金融危機發生前，保加利亞境內僅有數百個希臘中小企業，但2010年這一數字上升到2199個，2011年更是增加到3781個。這種狀況顯然對于本已非常羸弱的希臘經濟有抽筋剝皮之苦。正因為如此，歐盟試圖通過加大對域內尤其是債務危機國家中小企業的資金支持力度以增強微觀經濟活力和擴充經濟主體吸納就業的功能。　
　　即將于今年夏季開始發行的50億歐元的“項目債券”同樣是刺激經濟增長計劃中的精彩一筆。不過這筆規模并不算大的資金將主要用于能源、交通與寬帶等基礎設施。根據歐盟委員會通過的“歐洲2020”戰略，到2020年歐盟成員國將把新能源和可再生能源在能源總體消耗中的比例提高到20%，將煤、石油、天然氣等一次性能源消耗量減少20%，將生物燃料在交通能源消耗中所占比例提高到10%。因此，新的“項目債券”部分融資所得將會投放到新能源之上。另外，歐盟有關統計表明，信息網絡產業對歐盟成員國生產力增長的貢獻率已達40%，為此，歐盟提出加快建設全民高速互聯網，力爭近期實現高速網絡100%覆蓋率。寬帶信息領域因此將成為“項目債券”式資金投放的重點對象。由此不難看出，歐盟的短期刺激經濟增長計劃還蘊含著對未來經濟發展長期目標實現的訴求。
　　必須承認，比資金運作方向更具重要意義的是，1200億歐元刺激經濟增長計劃折射出歐盟解決債務危機思路的明顯轉向。自歐債危機爆發以來，歐盟抗御債務危機的基本路徑就是要求債務國家實施財政緊縮和對其提供資金援助，結果，這種“外科手術”式的治理方式不僅沒有使相關國家擺脫債務危機的魔影，而且債務負擔越來越重。
　　以希臘和西班牙兩國為例，債務危機爆發時，希臘的外債規模只有2800億歐元，但目前卻升至3750億歐元，相應占國內生產總值的比例從113.4%上升到168%。同樣，西班牙接受國際社會和歐盟救助時公共債務與國內生產總值之比為60.1%，如今卻攀升至70%。問題的關鍵還在于，接受外部援助的國家經濟不僅沒有任何康復，相反緊縮計劃的扼制使經濟每況愈下。資料顯示，自2009年以來，希臘經濟已萎縮15%，該國目前的失業率升至21.7%。
　　 無獨有偶。受到經濟持續3年萎縮并且還將繼續蕭條的影響，西班牙國內失業率已從2007年的8%升至目前的25%。基于以上狀況，歐盟不得不對過去3年解決債務危機的思路進行反思和修正，并最終將管理方式從注重財政緊縮轉移到關注經濟增長的軌道上來。這應當是歐盟求解債務危機治理答案在思想和政策層面上的一次重大飛躍。
 　　 還須強調的是，刺激經濟增長計劃的成行應當是利益各方尤其是德法雙方博弈和互相讓步的結果。此前，德國總理默克爾強力主張通過結構改革而非財政刺激的方式來促進增長，而新上任的法國總統奧朗德則認為保增長和促就業應該成為歐洲應對危機的核心內容。經過激烈的爭辯，默克爾最終接受了奧朗德將促進經濟增長寫進歐洲“財政契約”之中的主張。同時，在本次歐盟峰會上，默克爾也放棄了歐洲穩定機制（ESM）不能向陷入危機的成員國銀行注資以及歐元區臨時性救助基金（EFSF）不能直接購買重債國國債的立場。作為回報，對于德國堅決反對的歐元區發行共同債券問題，奧朗德也明確表態稱“必須是在10年時間框架下審視的項目”，同時奧朗德也對默克爾的債務國財政結構改革主張表示認同。
　　退一步海闊天空。在謀求更有效地解決歐債危機問題上，只要作為歐盟陣營中“核心國家”的德法兩國能夠表現出更多的趨同，解決歐債危機就會增添更多的希望。