香港回歸祖國15周年之際，中央政府制定一系列政策措施，加強(qiáng)內(nèi)地與香港合作，進(jìn)一步支持香港經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。筆者認(rèn)為，諸多惠港政策措施的出臺(tái)，將推動(dòng)香港人民幣資金池的增長、豐富離岸市場人民幣產(chǎn)品，進(jìn)而推動(dòng)香港離岸人民幣市場的發(fā)展。
香港回歸以來，中央政府應(yīng)特區(qū)政府和香港社會(huì)的要求，先后出臺(tái)了一系列有針對(duì)性的政策和措施，全力支持香港的發(fā)展，2003年以來，中央有關(guān)部門與特區(qū)政府簽署了CEPA（即《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》）及8個(gè)補(bǔ)充協(xié)議，推出了對(duì)原產(chǎn)地為香港的產(chǎn)品全面實(shí)行零關(guān)稅、對(duì)港開放47個(gè)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域、開放內(nèi)地居民赴港“個(gè)人游”、允許香港發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)等重要舉措；2011年3月，國家十二五規(guī)劃綱要首次將港澳單獨(dú)成章，進(jìn)一步明確了香港在國家發(fā)展中的戰(zhàn)略地位；2011年8月中旬，李克強(qiáng)副總理訪港期間，宣布了中央支持香港進(jìn)一步發(fā)展、促進(jìn)兩地合作的“36條”政策措施。今年6月27日公布的惠港政策措施，是對(duì)惠港“36條”的進(jìn)一步落實(shí)。主要涉及經(jīng)貿(mào)合作、金融合作、教育交流、科技合作、旅游合作、粵港合作等六大方面。
經(jīng)貿(mào)合作方面，將簽署CEPA補(bǔ)充協(xié)議九；推動(dòng)內(nèi)地與香港企業(yè)聯(lián)合“走出去”；支持珠三角地區(qū)港口、機(jī)場、軌道交通之間的銜接與合作等。
金融合作方面，支持第三方利用香港辦理人民幣貿(mào)易投資結(jié)算，進(jìn)一步豐富香港人民幣離岸產(chǎn)品；為香港有關(guān)長期資金投資內(nèi)地資本市場提供便利；推動(dòng)滬深港交易所聯(lián)合設(shè)立合資公司，推出內(nèi)地與香港兩地市場互相掛牌的交易所交易基金產(chǎn)品等。
教育交流方面，擴(kuò)大內(nèi)地與香港高校師生交流；鼓勵(lì)香港高校到廣東省合作辦學(xué)；在廣州和深圳分別建立粵港青少年交流活動(dòng)基地、深港青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地等。
科技合作方面，鼓勵(lì)香港科技人員參與國家重大科技項(xiàng)目、申報(bào)國家人才計(jì)劃；啟動(dòng)新一輪國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室香港伙伴實(shí)驗(yàn)室的遴選新建工作。
粵港合作方面，允許香港金融機(jī)構(gòu)依據(jù)相關(guān)管理辦法在粵設(shè)立消費(fèi)金融公司；進(jìn)一步推動(dòng)香港與深圳之間的相互投資和金融合作；為港產(chǎn)粵語版影片進(jìn)入廣東市場提供便利；通過推進(jìn)珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，提升粵港金融合作水平。
上述惠港政策的不斷推出，從多方面有助于加速推進(jìn)香港離岸人民幣市場發(fā)展。
首先，惠港政策促進(jìn)兩地經(jīng)貿(mào)合作。上述政策舉措，為兩地經(jīng)貿(mào)合作與交流建立了制度框架，搭建了政策平臺(tái)，有力地促進(jìn)了香港經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。正是在一系列惠港政策指引下，兩地經(jīng)貿(mào)合作與交流得到了長足的發(fā)展。其發(fā)展情況主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是兩地合作的領(lǐng)域和內(nèi)涵進(jìn)一步深化拓展，從經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域拓展到科技、教育、衛(wèi)生等各個(gè)領(lǐng)域，形成全方位、多層次的合作格局，合作的重點(diǎn)是以金融等為主的高端服務(wù)業(yè)。二是區(qū)域合作更加緊密，香港作為亞洲重要的國際都會(huì)，將進(jìn)一步加強(qiáng)與珠三角地區(qū)分工合作，增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的能力，打造更具綜合競爭力的世界級(jí)城市群。三是兩地企業(yè)聯(lián)合“走出去”，通過優(yōu)勢互補(bǔ)，以聯(lián)合投資、聯(lián)合投標(biāo)、聯(lián)合承攬項(xiàng)目等方式加強(qiáng)合作，提高兩地企業(yè)的競爭力，共同開拓國際市場。2003年CEPA簽署后，兩地經(jīng)貿(mào)交流日益深化。在貨物貿(mào)易方面，至2012年，共有1730多種香港原產(chǎn)地貨品可以享有零關(guān)稅的優(yōu)惠進(jìn)入內(nèi)地，總值超過403億港元，關(guān)稅優(yōu)惠28.3億元人民幣(約34.6億港元)。在服務(wù)貿(mào)易方面，目前橫跨47個(gè)服務(wù)領(lǐng)域共301項(xiàng)開放措施和多個(gè)領(lǐng)域的投資便利化措施，為香港傳統(tǒng)支柱行業(yè)提供了更大的發(fā)展空間，進(jìn)一步提升香港作為區(qū)域物流樞紐和國際金融中心的地位。而兩地經(jīng)貿(mào)合作的加強(qiáng)，為香港離岸人民幣市場發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)貿(mào)基礎(chǔ)。
其次，惠港政策加速香港離岸人民幣市場的發(fā)展。中國國務(wù)院副總理李克強(qiáng)在去年8月中旬訪港期間就明確表示，香港發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)具有天然優(yōu)勢，并強(qiáng)調(diào)指出在中央政府的支持和特區(qū)政府的努力下，香港有條件進(jìn)一步提升在全球及亞洲的金融中心地位。李克強(qiáng)在港宣布的一系列措施，包括人民幣RQFII，把跨境人民幣結(jié)算范圍擴(kuò)大到全國，鼓勵(lì)內(nèi)企在港發(fā)行人民幣債券等，這些都有利于支持香港離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。RQFII允許合格的境外投資者以人民幣投資內(nèi)地股票和債券市場；港股組合ETF則為內(nèi)地人民幣投資香港股市開出一線機(jī)會(huì)。而RQFII和港股組合ETF就像“雙輪驅(qū)動(dòng)”，最根本的目標(biāo)就是讓資金在香港和內(nèi)地互通，通過離岸市場推動(dòng)人民幣跨境使用。
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內(nèi)地和香港證券合作得到加強(qiáng) |
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年4月底，在香港聯(lián)合交易所上市的內(nèi)地公司有近700家，占港交所上市公司總數(shù)的45.8%，市值11.87萬億港元，占香港上市公司總市值的58.7%。今年1至4月，經(jīng)香港銀行處理的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額達(dá)7483億元，占同期全國總額的96.4%。截至今年4月底，香港人民幣存款和存款證分別達(dá)到5523億元和1220億元，合計(jì)6743億元。目前人民幣債券發(fā)行額累計(jì)超過2200億元。近期證監(jiān)會(huì)根據(jù)CEPA要求，正在積極推進(jìn)港股ETF的準(zhǔn)備工作，港股ETF將爭取在7月推出。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也在會(huì)同有關(guān)部門，在RQFII框架下積極推動(dòng)在香港交易所掛牌A股ETF產(chǎn)品。若第三方利用香港辦理人民幣貿(mào)易投資結(jié)算、推動(dòng)滬深港交易所聯(lián)合設(shè)立合資公司以及推出內(nèi)地與香港兩地市場互相掛牌的交易所交易基金產(chǎn)品等這些政策措施能夠盡快得以落實(shí)的話，這將被視為香港人民幣離岸市場發(fā)展的又一里程碑。