盡管歐元區領導人采取了一系列措施，但歐元區仍難逃搖搖欲墜之態，這是有原因的：在危機的每一階段，歐洲管理者每次都靠避免最壞的結果和避開即刻的危機而蒙混過關。同時，在每一階段，市場先是出現一陣緩和，然后又進入新的混亂。
　　評論家說，好像西班牙借款利率達7%是底線，不可再跨雷池一步，否則就要崩潰。實則不然，只要西班牙能積累資金，7%就不是個絕對障礙。希臘大選雖然還沒有理清債務問題，但只要新政府能堅持談判，強調歐元區整體性的重要性，歐元區伙伴就不會對希臘置之不理。因此，這不是經濟問題，而是一個政治問題。
　　歐洲對問題的懈怠態度已讓德國難以忍受自己的代罰身份。德國已轉變了政策方向：將施以援手的條件從財政融合轉為政治統一。德國總理默克爾清楚地表示，無論如何向德國施壓，德國都不會再直接注資購買陷入麻煩的主權債券。
　　如果歐洲其他國家想讓德國扛起重擔，他們必須做出政治融合的果斷性行動，包括共同防御、共同經濟政策以及布魯塞爾權力的喪失。這需要全新的條約。這將使德國與法國直接起沖突，因為法國與德國在歐洲政治融合上持有相反的觀點。德國要求的政治融合，對英國來說也是個挑戰。
　　當然，德國所要求的政治融合可能是擺脫麻煩的一個策略。擺在這一目標之前的現實性問題是巨大的，但是默克爾觀點的邏輯也是強有力的。如果歐洲繼續在合作問題上吹毛求疵，推進困難，那最明顯的選擇就是真正地走向聯邦了。
　　（作者是《獨立報》前評論編輯艾德里安·漢密爾頓 賀艷燕 編譯）