在國務院常務會議提出“把穩增長放在更加重要位置”后不久，央行即宣告時隔3年半來的首次降息。此次降息就是為實現穩增長而吹響的號角。
　　央行選擇此時降息，至少包含了以下兩方面的因素：
　　一是5月份的經濟金融數據已經明朗，可概括為一喜一憂。喜的是，CPI漲幅繼續回落，通脹壓力明顯減輕。憂的是，其他經濟數據尤其是規模以上工業經濟效益繼續下滑。這一喜一憂的數據，為降息騰挪出了空間。
　　二是市場流動性并沒有市場認為的那么樂觀，這從央行昨日公布的貨幣當局資產負債表中可看出。央行昨日披露的《貨幣當局資產負債表》顯示，今年4月份外匯資產為235173.97億元，較3月份減少625.55億元。這是央行外匯資產今年以來的首次負增長。此前3個月央行外匯資產實現三個月的連續增長，其中3月份較較2月份增長1029.91億元，2月份增加630.51億元，1月份增長1750.37億元。
　　貨幣當局外匯資產是央行購入外匯所形成的人民幣投放，該數據也成為觀察跨境資金流動的重要指標。筆者認為，相較于金融機構外匯占款這一全口徑的數據的變化，央行資產負債表的外匯余額的變化才是體現市場流動性的最重要指標。
　　所以，在央行年內二次降準之后不久，央行選擇了降息。降息不僅是為市場提供了流動性，更可刺激實體經濟的貸款需求。
　　決策層近日多次明確，要在堅持穩健貨幣政策基本取向不變的前提下，進一步提高貨幣政策的針對性和有效性，引導貨幣信貸平穩適度增長，更加注重滿足實體經濟的需求；加強金融監管政策與貨幣政策的協調配合，改善信貸投放能力，保持貨幣政策傳導機制暢通有效；進一步優化信貸結構，切實做到有保有壓，加大對國家重點在建續建項目的信貸投放，加大對小型微型企業的信貸支持，切實降低企業融資成本。
　　對貨幣政策的這些要求都是決策層在經過多地調研后才提出的，準確的反映了實體經濟的需求。今年確定的貨幣投放量增幅是14%，對應的信貸投放目標則是8萬億元。但現在面臨的問題是，信貸投放嚴重萎縮，企業需求也并不積極。實體經濟的發展遇到了嚴重問題。
　　于是，國務院適時提出“把穩增長放在更加重要位置”。要實現這個目標，需要貨幣政策做出預調微調。所以，本次降息可以看做是貨幣政策由預調轉向微調的開始，同時本次降息也是為實現穩增長而吹響的號角。
　　在本次降息的同時，央行宣布將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍；將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。
　　存款利率上浮可以為銀行吸收更多的資金，同時也可解決高息攬儲的社會問題，而貸款利率下浮，則有助于為實體經濟減輕資本成本的壓力，助推實體經濟走出低谷。
　　總而言之，本次降息的目的是為了防止國內經濟進一步下滑，并進一步明確把穩增長放在更加重要位置。未來隨著經濟形勢的演化，如有必要，央行降準降息的手段隨時都可拿出使用。因為央行準備好的“池子”就是要在經濟運行出現問題時發揮作用的。