面對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)的不確定性增加，面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)上升，中國(guó)政府將以“穩(wěn)增長(zhǎng)”的方式來(lái)啟動(dòng)新的經(jīng)濟(jì)刺激政策。但是新的經(jīng)濟(jì)刺激政策并不會(huì)如2008年那樣通過(guò)貨幣政策來(lái)讓資產(chǎn)價(jià)格大漲及產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫，以此來(lái)增加GDP；也不會(huì)以4萬(wàn)億的巨大財(cái)政支持來(lái)保證GDP增長(zhǎng)。而是會(huì)以完全不同的思路推出新的經(jīng)濟(jì)刺激政策。這些新的經(jīng)濟(jì)刺激政策不僅能夠讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出當(dāng)前面臨的風(fēng)險(xiǎn)與困境，而且也要為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在一個(gè)中速增長(zhǎng)的軌跡上，以便為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
最近，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，要把“穩(wěn)增長(zhǎng)”放到更重要位置，并根據(jù)形勢(shì)變化，加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要擴(kuò)大內(nèi)需、落實(shí)結(jié)構(gòu)減稅，并啟動(dòng)鐵路等帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目，保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這些就是實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”新的經(jīng)濟(jì)刺激政策的核心內(nèi)容。
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擴(kuò)投資將成短期刺激經(jīng)濟(jì)主力軍 |
首先，從短期看，擴(kuò)大投資將成為新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)刺激政策的主力。會(huì)議要求，推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目，已確定的鐵路、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)村和西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、教育衛(wèi)生、信息化等領(lǐng)域的項(xiàng)目，要加快前期工作進(jìn)度。
新一輪以擴(kuò)大投資為“穩(wěn)增長(zhǎng)”之主力與以往投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有很大不同。其特征主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。一就是保證在建的重點(diǎn)項(xiàng)目完成與配套。而這些方面的政策在今年“兩會(huì)”后就已經(jīng)啟動(dòng)。二是這些事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目與傳統(tǒng)意義上的公共基礎(chǔ)設(shè)施不同，范圍十分廣泛。不僅包括了鐵路、公路及城市基礎(chǔ)建設(shè)，也把直接關(guān)系到民生的重大項(xiàng)目納入到該投資范圍。比如寬帶入戶、教育衛(wèi)生及保障性住房建設(shè)等。
三是刻意強(qiáng)調(diào)西部地區(qū)與農(nóng)村地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。對(duì)此更是顯示政府長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。因?yàn)椋瑢?duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來(lái)說(shuō)（包括鐵路、公路城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等），盡管近十多年來(lái)這些方面在東南沿海地區(qū)得到飛速發(fā)展，但是在中西部地區(qū)仍然與東南沿海地區(qū)相差很遠(yuǎn)。特別是在一些經(jīng)濟(jì)落后的西部地區(qū)，鐵路、高速公路及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更是與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展要求不相適應(yīng)，成為嚴(yán)重制約當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的重要障礙。因此，中央政府要借這次“穩(wěn)增長(zhǎng)”之東風(fēng)，加大中央政府財(cái)政轉(zhuǎn)移支付來(lái)幫助這些經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)。這不僅是這些地區(qū)得以快速增長(zhǎng)關(guān)鍵，也是改變當(dāng)前地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在嚴(yán)重差距的關(guān)鍵。
四是通過(guò)新“非公36條”出臺(tái)為民間資本投資進(jìn)入電信、能源、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)清除障礙。這些不僅增加整個(gè)重大基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來(lái)源，減輕政府巨大財(cái)政負(fù)擔(dān)，提高這些項(xiàng)目投入的效率，更為重要的是可以讓滯留在正規(guī)金融體系之外的大量的民間資金有好的投資渠道，降低中國(guó)私人部門大量的金融脫媒給整個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)帶來(lái)的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，如果擴(kuò)大投資僅是政府財(cái)政激勵(lì)及貨幣定量寬松刺激投資，這些在全國(guó)大量流動(dòng)私人資金難免不借機(jī)流竄炒作，推高各種資產(chǎn)價(jià)格。
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中長(zhǎng)期在于落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅 |
其次，從中長(zhǎng)期來(lái)看，“穩(wěn)增長(zhǎng)”在于落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅政策及建立起擴(kuò)大內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制。結(jié)構(gòu)性減稅政策就是通過(guò)對(duì)現(xiàn)行不合理的稅收政策的調(diào)整，以便來(lái)減輕居民與企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。這樣既可減輕企業(yè)運(yùn)作過(guò)程的成本，增加企業(yè)投資積極性，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)及行業(yè)在稅收優(yōu)惠，也可改變居民收入分配不公現(xiàn)狀，增加居民可支配收入，從而有利于增加居民消費(fèi)。當(dāng)然，當(dāng)前國(guó)內(nèi)收入分配不公的問(wèn)題，很大程度上與稅收結(jié)構(gòu)不合理有關(guān)。比如說(shuō)，個(gè)人所得稅的征收主體是中低收入居民，而高收入者所征收的比重不大。還有，資本利得稅征收上過(guò)于弱化，不少暴利性投資稅收征收過(guò)低。這種狀況與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟市場(chǎng)截然相反。因此，結(jié)構(gòu)性減稅不僅在于減輕居民稅收負(fù)擔(dān)，更為重要的是如何來(lái)讓現(xiàn)有稅收政策更有利于平衡收入分配的關(guān)系。可以說(shuō)，收入分配制度的重大改革將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步改革面臨的最大任務(wù)。
請(qǐng)注意，擴(kuò)大內(nèi)需是這次“穩(wěn)增長(zhǎng)”經(jīng)濟(jì)刺激政策的基點(diǎn)。不過(guò)，這次擴(kuò)大內(nèi)需政策與以往不同之處，不是僅僅滿足眼前擴(kuò)大內(nèi)需，如“家電下鄉(xiāng)”，購(gòu)車補(bǔ)貼等，而是要建立起擴(kuò)大內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制。這是新的經(jīng)濟(jì)刺激政策有新意的重要方面。如把擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)政策真正落實(shí)到民生上，以及讓房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)由投資為主導(dǎo)的市場(chǎng)向以消費(fèi)為主導(dǎo)的市場(chǎng)真正轉(zhuǎn)型。這些應(yīng)該是一個(gè)短期、中長(zhǎng)期結(jié)合的政策。這不僅表現(xiàn)為擴(kuò)大內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制不僅需要時(shí)間來(lái)消化早幾年瘋狂過(guò)度的住房市場(chǎng)及對(duì)一些重大民生工程欠賬太多，而且在于通過(guò)這些政策為未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造條件。
可以看到，新一輪的“穩(wěn)增長(zhǎng)”，不會(huì)如2008年那樣再通過(guò)超發(fā)貨幣來(lái)擴(kuò)大房地產(chǎn)泡沫，以房地產(chǎn)泡沫來(lái)顯示GDP快速增長(zhǎng)。因?yàn)椋呀?jīng)看到這條路是走不通的。不僅走不通，而且它將導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。所以，盡管要把“穩(wěn)增長(zhǎng)”放在重要位置，但當(dāng)前房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策不僅沒(méi)有松動(dòng)，而且還將進(jìn)一步強(qiáng)化。因?yàn)椋灰顒e化的住房信貸政策不改變，國(guó)內(nèi)住房市場(chǎng)要走上2008年下半年那條路是不可能的。而差別化的住房信貸政策不會(huì)是當(dāng)前住房市場(chǎng)短期政策，而是長(zhǎng)期政策。其目的就是嚴(yán)格遏制住房市場(chǎng)投機(jī)炒作，并讓住房消費(fèi)需求不斷釋放出來(lái)，讓住房市場(chǎng)真正轉(zhuǎn)型為消費(fèi)市場(chǎng)。
可見(jiàn)看到，中國(guó)新一輪的“穩(wěn)增長(zhǎng)”的經(jīng)濟(jì)刺激政策不僅與2008年下半年有很大程度不同，其更為關(guān)注經(jīng)濟(jì)之間的平衡關(guān)系、重大民生工程及經(jīng)濟(jì)政策的長(zhǎng)效性。